FONDOVI INFO 0800 600 700
SAKRIJ OGLAS [X]

Analize

PBZ INVEST Objavljeno: 22.12.2016

Komentar tržišta - PBZ Invest - studeni 2016.

PBZ Novčani fond

PBZ Novčani fond ostvario je stabilan rast u studenom uz prinos 0,13% (na godišnjoj razini) ulaganjem u depozite kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj, te kupnjom trezorskih zapisa Ministarstva financija.

Protekli mjesec održane su dvije aukcije trezorskih zapisa Ministarstva financija te je prinos zbog velikog interesa investitora pao na povijesno niskih 0,70% s 0,80%. HNB je prošlog tjedna održala i četvrtu strukturnu repo aukciju (posljednju planiranu za ovu godinu). Na aukciji je ukupno plasirano 47,5 mio HRK na rok od četiri godine po kamatnoj stopi od 1,40%. Slab odaziv banaka odraz je prisutne visoke likvidnosti u sustavu uz još uvijek slabu potražnju za domaćim kreditima. Kamatne stope su se zadržale na povijesno niskim razinama, te očekujemo nastavak ovakvog trenda.

PBZ Euro novčani fond

PBZ Euro novčani fond ostvario je tijekom studenog stabilan rast uz prinos 0,04% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita, kupnjom trezorskih zapisa te diversifikacijom portfelja kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj.

Na eurskoj aukciji trezorskih zapisa uz povećan interes investitora došlo je do pada prinos na dvije aukcije za 12 baznih poena na novu povijesno nisku razinu 0,05%. Europska središnja banka i dalje drži referentne kamatne stope nepromijenjenima (glavna stopa refinanciranja 0,00%, stopa depozita -0,40%, granična stopa kreditiranja 0,25%). Sve je izglednije produljenje programa kupnji obveznica od strane ECB-a te istovremeno zadržavanje kamatnjaka na povijesnim razinama pa i dalje očekujemo nastavak povijesno niskih kamatnih stopa na euro.

PBZ Dollar fond

PBZ Dollar fond je tijekom studenog ostvario rast uz prinos 1,27% (na godišnjoj razini) upravljanjem ročnošću depozita, te diversifikacijom portfelja kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj.

Referentni kamatnjak i dalje se nalazi na nepromijenjenim razinama (0,25%-0,50%). Obzirom na bolje ekonomske pokazatelje (stopa inflacije i podaci s tržišta rada) te zadnje obraćanje guvernerke Yellen pred Kongresom, daje se naslutiti da je sve izglednije podizanje kamatne stope u prosincu.

PBZ Short term bond fond

Pad vrijednosti udjela PBZ Short term bond fonda u mjesecu studenom iznosio je 0,06%. Promet na obvezničkom tržištu iznosio je velikih 4 mlrd. kuna, što je posljedica povećane količine obveznica na tržištu. Pretežno se trgovalo kraćim kunskim obveznicama. Najveći promet ostvaren je obveznicom s dospijećem krajem 2017. godine koja je postala alternativa trezorskim zapisima, uz nešto veći prinos od navedenih, zbog čega je vladala povećana potražnja za navedenom obveznicom. Pad cijene doživjela je obveznica s dospijećem 2021. godine što je utjecalo na mjesečnu izvedbu. Izloženost obvezničkom tržištu je blago povećana tijekom studenog.

PBZ Bond fond

Pad vrijednosti udjela PBZ Bond fonda u mjesecu studenom iznosio je 0,41%. Nervoza i pad cijena na globalnim obvezničkim tržištima dogodila se kao posljedica izbora Trumpa za predsjednika. Hrvatske obveznice nisu bile iznimka te su i one mjesečnu izvedbu završile na nižim razinama a to se ponajviše odnosilo na naša Eurobond izdanja. Negativnoj mjesečnoj izvedbi najviše je pridonijela obveznica CROATIA22 denominirana u eurima te obveznica RH denominirana u valutnoj klauzuli s dospijećem 2020. godine. Dio obveznica zabilježio je pozitivnu izvedbu ovaj mjesec poput obveznice CROATIA 17 denominirane u USD.

PBZ Conservative 10 fond

Vrijednost udjela PBZ Conservative 10 fonda u studenom pala je za 0,51% pod utjecajem obvezničke komponente.
Najveći doprinos mjesečnoj izvedbi imale su obveznice RH sa dospijećem 2022. godine denominirane u eurima te 2019. godine denominirane u valutnoj klauzuli.

Njemački indeks DAX je studeni završio s -0,23%. Početak mjeseca je bio negativan, kada je Dax Indeks izgubio na vrijednosti oko četiri posto. Nakon američkih predsjedničkih izbora smjer se promijenio pri čemu se Dax uspio vratiti na razinu s početka mjeseca. Izloženost fonda prema Dax-u je u listopadu povećana na 2,5% s prethodne razine od 2% i tako nije značajno utjecao na vrijednost udjela.

PBZ Flexible 30 fond

Vrijednost udjela PBZ Flexible 30 fonda u studenom pala je za 0,82% pod utjecajem pada obvezničke komponente. Obveznička tržišta imala su negativan mjesec što se pojačalo nakon američkih predsjedničkih izbora kada su tržišta povećala očekivanja za dizanje kamatnih stopa. Utjecaj pada cijena američkih obveznica prelio se i na tržišta zemalja u razvoju koja su najviše pogođena. Europska tržišta, posebno periferne zemlje, pod pritiskom su neizvjesnosti o rezultatima talijanskog referenduma o ustavnim promjenama te radnjama koje će ECB poduzeti kako bi potaknuo rast europskog gospodarstva. Negativan utjecaj prelio se i na hrvatske državne obveznice. Izloženost državnim i korporativnim obveznicama te obveznicama zemalja u razvoju kretala se na razini 50% dok se izloženost domaćim državnim obveznicama kretala na razini 20%. Dionička tržišta ostvarila su pozitivan doprinos zahvaljujući rastu američkog tržišta te jačanju dolara dok su europska tržišta bila gotovo bez promjene te je tako izostao značajniji utjecaj na prinos. Izloženost dioničkom segmentu kretala se na razini 9,7% i povećana je prethodnih 9%.

PBZ Global fond

Rast vrijednost udjela PBZ Global fonda u studenom iznosio je 1,84% pri čemu je dionička komponenta ostvarila pozitivan, a obveznička negativan doprinos.

Najveći pozitivan doprinos rastu fonda ostvaren je na američkom tržištu koji je uz rast tržišta potpomognuti jačanjem američkog dolara prema euru. Iako je japansko tržište ostvarila najveći rast promatrajući u lokalnoj valuti, slabljenje jena prema euru je izbrisalo gotovo cjelokupni rast pa je tako ostvaren manji pozitivan utjecaj na prinos fonda. Europska tržišta imala su blago pozitivan utjecaj dok su tržišta u razvoju imala negativan utjecaj. Tijekom mjeseca, izloženost dioničkom segmentu u PBZ Global fondu je povećana u korekciji iznad razine benchmarka te je smanjena na razinu benchmarka prije održavanja američkih izbora.

Obveznički dio portfelja izložen državnom dugu RH ostvario je negativan doprinos vrijednosti fonda. Najveći doprinos u studenom imale su obveznice RH u valutnoj klauzuli s dospijećem 2024. te 2019. godine.

PBZ Equity fond

PBZ Equity fond u studenom je zabilježio pad vrijednosti udjela od 0,42%. Najveći doprinos tom padu dolazi sa slovenskog tržišta dionica gdje je lokalni SBITOP Indeks realizirao mjesečni gubitak od čak 7,49%. Vijest da japanski Panasonic odustaje od daljnjeg povećavanja udjela u slovenskom vodećem izvozniku Gorenje, izazvalo je veliko razočaranje investitora na Ljubljanskoj burzi. Tržište dionica u Kazahstanu bilo je drugo tržište koje je ostvarilo gubitak (-1,54%). Sva su ostala regionalna tržišta ostvarila pozitivne prinose, ali to nije bilo dovoljno kako bi PBZ Equity fond završio mjesec sa pozitivnim prinosom. Najveći je rast zabilježilo tržište dionica u Srbiji gdje je lokalni BELEX15 Indeks narastao za 2,51%. Prati ga domaće tržište dionica gdje je zagrebački CROBEX Indeks porastao za 1,98%, dok je rumunjski BET Indeks ojačao za samo 0,34%. U studenom smo povećavali izloženost prema slovenskom dioničkom tržištu, dok smo prema svim ostalim regionalnim tržištima smanjivali izloženost.

Tečajnica svih PBZ fondova

Izvor: PBZ Invest

Komentiraj
  • NEWSLETTER
Prijava
  • KORISNICI
  • ULAGAČKI CENTAR
  • IZRAČUNI

AKCIJE

Fondovi Trajanje akcije Info
InterCapital Income Plus NOVI FOND
Allianz Portfolio AKCIJA do 31.01.
KD Locusta fondovi PRODUŽENO AKCIJA do 31.01.
OTP fondovi AKCIJA do 31.01.
A1 fond PRODUŽENO AKCIJA do 31.03.
PBZ fondovi - ulazna PRODUŽENO AKCIJA do 30.06.
HPB fondovi - upravljačka PRODUŽENO AKCIJA do 23.01.
PBZ fondovi - upravljačka AKCIJA do 31.01.
ZB fondovi - upravljačka AKCIJA do 31.03.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2016.)

  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Novčani
Fond Prinos Riz. Info Kupi
KD Victoria AKCIJA +24,73 5 Kupnja udjela u fondu KD Victoria
KD Nova Europa AKCIJA +22,92 6 Kupnja udjela u fondu KD Nova Europa
KD Energija AKCIJA +20,39 6 Kupnja udjela u fondu KD Energija
OTP indeksni AKCIJA +19,95 5 Kupnja udjela u fondu OTP indeksni

FOND HRVATSKIH BRANITELJA

Vrijednost Datum Promjena Graf
487,41 18.01.2017
0,86%

ANKETA

VALUTE (Srednji tečaj HNB-a - 20.01.2017.)

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
1 EUR 7,531170 0,00
0,03%
1 USD 7,069530 0,02
0,34%
1 GBP 8,718650 0,05
0,53%
1 CHF 7,023380 0,00
-0,06%
EUR - 1 mjesec 2017 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
KN EURUSDGBPCHF
=
KN EURUSDGBPCHF

INDEKSI

  • ZSE
  • Regija
  • Svijet
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
Zagrebačka burza
CROBEX* 19.01. 17:53  2.083,84
4,32
0,21
CROBEX10* 19.01. 17:53  1.208,06
6,06
0,50
CROBEXtr* 19.01. 17:53  1.277,45
2,65
0,21
CROBEXplus* 19.01. 17:53  1.215,16
-1,93
-0,16
CROBIS* 19.01. 17:53  109,45
0,02
0,02
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
Osvježi
CROBEX - 1 mjesec 2017 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - dionice (19.01.2017 16:29:29)

  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
ARNT-R-A 514,99
1,38%
2.584.960,58
ADRS-R-A 608,46
4,90%
1.995.073,00
ATGR-R-A 942,00
2,39%
931.474,90
RIVP-R-A 38,84
1,46%
928.189,67
HPB-R-A 860,00
5,52%
782.640,71
ZVZD-R-A 4.600,00
1,10%
303.600,00
HT-R-A 173,70
-0,17%
284.347,70
ADRS-P-A 468,99
1,08%
274.055,44
TUHO-R-A 3.099,99
2,65%
259.346,98
KOEI-R-A 740,00
0,00%
241.214,90
Ukupni redovni promet: 13.258.150,91kn
Osvježi