- 30.04.2024 Cijene nafte na 88 dolara, trgovce brine potražnja
- 29.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi crveni na početku tjedna, promet skroman
- 29.04.2024 TJEDNI PREGLED: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezul...
- 30.04.2024 Span Grupa u prvom tromjesečju s 31 posto nižom neto dobiti
- 29.04.2024 Britanski naftni div zarađuje milijardu dolara na trgovini u...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 03.05.2024 Mirovinski fondovi - U plusu svi Mirexi
- 02.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi crveni
- 30.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 30.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 29.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 03.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Atlantic najlikvidniji
- 03.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi i danas u plusu, promet skroman
- 03.05.2024 Zabrinutost za potražnju zadržala cijene nafte ispod 84 dolara
- 03.05.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi blago porasli uz skroman promet
- 03.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Tehnološki sektor potaknuo rast burzi
- 03.05.2024 PPD lani ostvario 30,4 milijuna eura neto dobiti
- 03.05.2024 Intesa sa znatno većim prihodom u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Gazprom zaključio 2023. s neto gubitkom
- 02.05.2024 Hrvatska pošta u 2023. s neto dobiti od 13,6 milijuna eura
- 02.05.2024 Oštar pad prihoda danskog brodara Maerska u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Cijene hrane blago porasle u travnju
- 03.05.2024 Hanfa ponovo upozorava na pojavu lažnih dopisa u njezino ime
- 03.05.2024 Infobip i Nokia najavili partnerstvo za brži razvoj telekomunikacijskih aplikacija
- 03.05.2024 Potražnja za radom manja za 5,4 posto na godišnjoj razini
- 02.05.2024 Više od 560 tisuća potrošača dogovorilo dopušteno prekoračenje po tekućem računu
ANALIZAObjavljeno: 22.04.2024
Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
Podijeli sadržaj: | ||||
Datum analize: 22/04/2024
TRENUTNO STANJE:
Nekoliko stvari se dogodilo na tržištu. Prvo počeo se je ispuhivati balon u poluvodičima. Veličanstvenih 7 su se u potpunosti razdvojili. Apple i Tesla su predvodili pad. Sada treba razlučiti tko će pasti, a tko neće. Radi se o potpuno nepovezanoj grupi koja nema ničega zajedničkoga poslovno. Isto tko nedavni pad Nvidije se može opisati kao manja korekcija, ali sigurno ima i onih koji uvijek vjeruju da je ovo početak sloma tržišta. Naravno da nema sloma. Za sada se ništa posebno ne događa. Drugo FED funds futures su sada na 0,35 boda razlike od keš pozicije.. Znači tržište očekuje jedno smanjenje kamatne stope i 50% su šanse za još jedno.
Tržište trenutno prolazi kroz standardnu oko 5% korekciju. Te korekcije su uvijek malo veće na NASDAQ-u, malo manje na S&P i DOW indeksu. Indeksi su negativni već tri tjedna za redom s time da su prva dva tjedna obilježili manji padovi i veći pad se dogodio prošli tjedan.
Za sada sve izgled normalno. Pad se može objasniti standardnim, neinovativnim, objašnjenjima. Kao što su: uzimanje dobiti i nemir zbog političke situacija. U ovome slučaju ova objašnjenja su točna. Nakon nekoliko kvartala rasta tržište je stvarno postalo skupo. Kako vrč ide na vodu dok se na razbije, onda je potrebno uzeti dobit prije nego što se vrč razbije. Tako da dio prodaje koji se dogodio zadnjih nekoliko tjedan je normala i napravljen je od strane ozbiljnih investitora. Za velike padove za sada nema nikakve fundamentalne podloge.
Što se tiče geopolitičke situacije sada je sve jasnije da je proces de-globalizacije prešao u novu fazu. Više se ne radi samo o ekonomskoj de-globalizaciji nego se radi i o političkoj de-globalizaciji. Ta politička de-globalizacija sve više košta zapadni svijet koji je sve slabiji i ima sve manje financijskoga manevarskoga prostora. To je očito po padu obveznica koji se također događa zadnjih nekoliko tjedana.
Osnove investiranja kažu da kada dođe do problema dionice padnu jer su rizične, a investitori kupe obveznice jer su manje rizične. Ako imamo skupo tržište i investitori su počeli uzimati dobit i ako imamo geopolitičke probleme onda po školskoj logici obveznice moraju otići gore. To se nije dogodilo.
FED
Cijene obveznice su se vratile u svoje normalno stanje. Pad kamatnih stopa koji se je dogodio krajem prošle godine temeljio se na pogrešnom očekivanju investitora. Svi su očekivali da će FED smanjiti kamatnu stopu i pohitali su kupiti obveznice i doći do dobroga prinosa. Sada moraju platiti svoj nedostatak dugoročne vizije. Kako je jasno da FED neće smanjiti kamatnu stopu, fiskalni deficit SAD-a je u potpunosti neodrživ, državne obveznice više nisu dio rješenja nego su postale problem sam po sebi.
To naravno ne znači da će doći do kolapsa cijene obveznica, ali definitivno znači da dugačke pozicije u dugoročnim obveznicama su veliki problem.
Općenito geopolitički trendovi za sada su samo ispipavanje. Ništa ozbiljno se ne događa niti će se događati bilo što vrijedno pažnje investitora sve dok nafta ne ode iznad 90$ i benzin iznad 3$. Tek u tome trenutku geopolitika postaje predmet interesa investitora.
ECB
ECB je sada zaključio sa više nama nikakvih poveznica s poslovnim ciklusom u SAD-u i da će doći do pada inflacije u EU, ali ne u SAD-u i da zato mogu početi smanjivati kamatnu stopu. Fascinantno je da je taj isti ECB prije tri godine pričao istu stvar. Da inflacija u SAD-u i EU uopće nije povezana. Naravno da se je pokazalo da jeste povezana. Cijena toga je da je ECB gurnuo ekonomiju EU u stagflaciju. Sada opet pričaju istu priču. Čovjek bi pomislio da ozbiljni ljudi mogu nešto naučiti.
Postoji stotine radova koji pokazuju da SAD predvodi EU u poslovnim ciklusima i da monetarna politika u SAD-u ima značajan utjecaj na ekonomiju EU. Naravno sve to nije toliko važno politici ECB-a. Isto kao što Christine Lagarde nije htjela dići kamatnu stopu prije izbora u Francuskoj, kako ne bi naškodila ponovnom izboru Macrona, sada imamo slučaj da ta ista Christine Lagarde planira spustiti kamatnu stopu prije EU parlamentarnih izbora. Svaka sličnost s političkim djelovanjem ECB-a je slučajna.
ECB samo slijedi svoj standard a to je da radi sve krivo. Jasno je da proces dezinflacije završio i da sada imamo strukturnu inflaciju. Isto tako očekivanja o inflaciji su se stabilizirala, ali smanjenje kamatne stope, potaknuto medijskim natpisima o tome kako ponovo dolazi era jeftinoga novca će samo povećati inflatorna očekivanja i povećati inflaciju.
Osim toga, smanjenje kamatne stope u trenutku kada EU prijeti inflatorni šok zbog rasta cijena nafte i benzina se jedino može opisati kao diletantizam bez premca.
Kamatne stope
Najgore u svemu jeste što je kamatna stopa koju postavlja centralna banka postala irelevantna. Fokus centralnih banaka mora biti na količini novca. Ako dođe do smanjenja kamatnih stopa, bez povećanja količine novca, onda niže kamatne stope ECB-a ne mogu imati utjecaja na ekonomiju. ECB je najavila da će smanjivati bilancu i u 2025 godini. Znači da će se količina novca u ekonomiji smanjivati još godinama. U tome slučaju ECB može staviti kamatnu stopu na nulu i to neće imati nikakvoga utjecaja na ekonomsku aktivnost. Eurozona postaje sve nelikvidnija i banke su počele gušiti realnu privredu. Taj proces će se samo nastaviti. Posljedice toga će biti rast cijena i pad ekonomske aktivnosti. Stagflacija uzrokovana strukturnom inflacijom.
Ipak ponašanje i odluke ECB treba gledati na način da su ostali vjerni sami sebi, ako desetljećima sve rade krivo, onda sada ne treba ništa mijenjati. Budućnost je ionako već poznata.
HIPOTEZE I PREDVIĐANJA:
Pad dionica prošli tjedan je očvrstio moje vjerovanje u vremensku liniju koju sam postavio. Također je sve izglednije da SAD ulazi u recesiju u drugoj polovini godine. Zato se sada moram pripremiti za ekonomsko stanje koje dolazi.
TAKTIKE I STRATEGIJE:
Tržište je divljalo, pa sam se i ja ponašao eratično. Primijenio sam takozvanu "usku-agresivnu" taktiku za dnevno trgovanje. Kada bi tržište palo preko noći, kupio bih ga ujutro i stavio uski stop. Nakon rasta uzeo bih dobit. Ako bi tržište naraslo preko noći onda bih ga prodao. Također sam agresivno mijenjao i okretao poziciji za nakon dnevnih promjena.
Grešaka je bilo jako malo i uspio sam uhvatiti nekoliko velikih valova. Rezultat je da mi je trgovanje bilo jako dobro i prinosi iznad zadovoljavajućih. Prvi puta nakon duže vremena.
Osim ako indeks VIX naglo ne kolapsira u ponedjeljak jednostavno ću nastaviti primjenjivati taktiku koju sam primjenjivao prošli tjedan.
Nema smisla pisati koje pozicije imam u derivatima, jer je sve promjenjivo. Pozicije u dionicama i obveznicama su mi dobre. Likvidirao sam kratku poziciju u Tesli. Vjerojatno pre rano, ali nema veze. Još uvijek imam kratku poziciju u Netflixu, od prošli rezultata. To je bila glupa trgovina, ali nakon ovih rezultata gubitak je puno manji tako da ću gledati da likvidiram i tu poziciju. Općenito planiram smanjiti izloženost dionicama. Pozicije koje imam su bile stabilne i ima ih mjesecima, ali s rastom volatilnosti pozicije u dionicama mi počinju narušavati voltilnost cijeloga portfelja. Povećati ću pozicije u kratkoročnim obveznicama, posebno jer sam imao nekoliko isteka.
Sve ostalo je u kategoriji de jour. Kako se stvari budu kretale tako će biti na meniju.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 30.04.2024 Cijene nafte na 88 dolara, trgovce brine potražnja
- 29.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi crveni na početku tjedna, promet skroman
- 29.04.2024 TJEDNI PREGLED: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezul...
- 30.04.2024 Span Grupa u prvom tromjesečju s 31 posto nižom neto dobiti
- 29.04.2024 Britanski naftni div zarađuje milijardu dolara na trgovini u...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 03.05.2024 Mirovinski fondovi - U plusu svi Mirexi
- 02.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi crveni
- 30.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 30.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 29.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 03.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Atlantic najlikvidniji
- 03.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi i danas u plusu, promet skroman
- 03.05.2024 Zabrinutost za potražnju zadržala cijene nafte ispod 84 dolara
- 03.05.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi blago porasli uz skroman promet
- 03.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Tehnološki sektor potaknuo rast burzi
- 03.05.2024 PPD lani ostvario 30,4 milijuna eura neto dobiti
- 03.05.2024 Intesa sa znatno većim prihodom u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Gazprom zaključio 2023. s neto gubitkom
- 02.05.2024 Hrvatska pošta u 2023. s neto dobiti od 13,6 milijuna eura
- 02.05.2024 Oštar pad prihoda danskog brodara Maerska u prvom tromjesečju
- 03.05.2024 Cijene hrane blago porasle u travnju
- 03.05.2024 Hanfa ponovo upozorava na pojavu lažnih dopisa u njezino ime
- 03.05.2024 Infobip i Nokia najavili partnerstvo za brži razvoj telekomunikacijskih aplikacija
- 03.05.2024 Potražnja za radom manja za 5,4 posto na godišnjoj razini
- 02.05.2024 Više od 560 tisuća potrošača dogovorilo dopušteno prekoračenje po tekućem računu
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju Q1 - 2024)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
Erste Quality Equity | +12,06% | 5 | |||||
InterCapital Global Technology - klasa B | A | +11,60% | 5 | ||||
OTP indeksni | A | +11,36% | 4 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 15.04.2021. do 30.06.2024., zaključno do 24:00.
InterCapital Nova Europa Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade za 2024. godinu.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Dollar Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 03.05. 16:00 | 2814,05 | 1,29 |
0,05 |
|
CROBEX10* | 03.05. 16:00 | 1705,01 | 1,69 |
0,10 |
|
CROBEX10tr* | 03.05. 16:00 | 1861,44 | 1,85 |
0,10 |
|
ADRIAprime* | 03.05. 15:28 | 1903,40 | 11,48 |
0,61 |
|
CROBISTR* | 03.05. 16:31 | 174,0462 | 0,01 |
0,01 |
|
CROBIS* | 03.05. 16:31 | 96,5246 | 0,00 |
0,00 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
ATPL | 52,40 € |
-0,38% |
106.393,20 € |
HT | 30,70 € |
0,33% |
82.551,40 € |
ERNT | 203,00 € |
0,00% |
61.825,00 € |
SPAN | 44,40 € |
4,23% |
57.678,00 € |
PLAG | 376,00 € |
-2,08% |
53.236,00 € |
KOEI | 264,00 € |
0,00% |
40.266,00 € |
ADRS | 80,00 € |
-4,76% |
36.378,00 € |
7SLO | 26,67 € |
1,06% |
33.622,12 € |
KRAS | 111,00 € |
-0,89% |
27.186,00 € |
ARNT | 31,40 € |
-1,26% |
25.845,00 € |
Redovni dionički promet: | 738.730,51 € |
Redovni obveznički promet: | 15.000,70 € |
Sveukupni promet: | 753.731,21 € |