ANALIZA - U skladu s našim očekivanjima preliminarni podaci DZS-a za kolovoz pokazali su nastavak ublažavanja pada industrijske proizvodnje.

Industrijska proizvodnja izračunata iz kalendarski prilagođenih indeksa tijekom kolovoza je zabilježila pad za 0,7% godišnje. Iako su već šesti uzastopni mjesec nastavljeni negativni trendovi, vidljivo je kako je godišnji pad industrijske proizvodnje sve slabiji i to je primarno posljedica niske prošlogodišnje baze. Usporavanju njena pada dodatno je doprinio nastavak relativno snažnog pada industrijskih zaliha.

Promotrimo li promjene industrijske proizvodnje prema kategorijama GIG-a vidimo kako je njenom padu najviše doprinio pad u sektoru trajnih dobara za široku potrošnju te u sektoru kapitalnih proizvoda (za -12,4% odnosno -7,6%). Uz nedostatak investicija, radi se uglavnom o dobrima čija se kupnja može odgoditi, s padom raspoloživog dohotka te posljedično padom potražnje smanjena je i njihova proizvodnja. U suprotnom smjeru odnosno na usporavanje pada industrijske proizvodnje djelovao je rast proizvodnje energije te netrajnih proizvoda za široku potrošnju (za 4,6% odnosno 1,6% godišnje).

Nakon što su negativni trendovi u srpnju nakratko prekinuti, najnoviji podaci za kolovoz pokazali su nastavak pada industrijske proizvodnje na mjesečnoj razini,. Ista je tako tijekom kolovoza zabilježila pad za 1,3%, što je kao i na godišnjoj razini prvenstveno potaknuto padom proizvodnje u sektoru trajnih dobara za široku potrošnju (-3,5%). Preostale kategorije GIG-a, osim proizvodnje intermedijarnih dobara, također su bilježile pad no po vidljivo nižim stopama.U prvih osam mjeseci, a u odnosu na isto prošlogodišnje razdoblje industrijska je proizvodnja smanjena za 2%, čemu je najviše doprinio pad proizvodnje intermedijarnih proizvoda (-7,1%).

U skladu s našim očekivanjima druga polovica godine donijela je blago usporavanje negativnih trendova u industriji. Budući da je razina domaće potražnje i dalje niska kako bi pokrenula pozitivne stope rasta, industrijska proizvodnja jedino usporava s padom potpomognuta oporavkom inozemne potražnje. Obzirom da Hrvatska nije izvozno orijentirana zemlja inozemna potražnje sama ne može potaknuti pozitivne trendove u industrijskoj proizvodnji. Približavajući se kraju godine očekujemo blago pozitivne stope rasta industrijske proizvodnje. Uz učinak baznog razdoblja pozitivan doprinos tome trebao bi doći od prvih naznaka oporavka domaće potražnje. Ipak, na razini cijele godine očekujemo pad industrijske proizvodnje od 0,8 posto.