- 10.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Croatia osig...
- 09.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni uoči sjednice BOE
- 09.05.2024 Hrvatskoj kronično nedostaje radnika, jedan posto stranaca i...
- 09.05.2024 Kineska trgovinska razmjena signalizira oporavak domaće i in...
- 10.05.2024 Baterije sve češći uzrok požara
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 14.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 13.05.2024. - OTP Invest
- 07.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 06.05.2024. - OTP Invest
- 06.05.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVII
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 14.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 14.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: Treći tjedan zaredom obilježili fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 13.05.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 13.05.2024 TJEDNI PREGLED: Treći tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 07.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: I ovaj tjedan prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 14.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi porasli, HT najlikvidniji
- 14.05.2024 Cijene nafte bez većih oscilacija u odnosu na dan ranije
- 14.05.2024 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi blago porasli
- 14.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Oprez na burzama, čeka se izvješće o inflaciji u SAD-u
- 14.05.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se oprezno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 10.05.2024 Dobit MOL-a prije oporezivanja pala 29 posto na godišnjoj razini
- 08.05.2024 Slaba proizvodnja vozila gurnula njemačkog proizvođača dijelova u gubitak
- 07.05.2024 UniCredit s većim prihodom i dobiti na početku godine
- 07.05.2024 ENNA Grupa: Uspješno posluju sve divizije
- 07.05.2024 Dobit njemačkog proizvođača čipova prepolovljena na početku godine
- 14.05.2024 U sklopu društvenog bankarstva Erste banka plasirala 17 milijuna eura
- 14.05.2024 Strana ulaganja u Njemačkoj na novoj rekordnoj razini
- 14.05.2024 HT diže cijene za 6,5 posto od srpnja
- 14.05.2024 U Podravci dosad najveća sadnja povrća i sjetva kukuruza
- 14.05.2024 Blagi rast broja zaposlenih u obrtu i slobodnim profesijama
ANALIZA Objavljeno: 07.06.2021
Što nam tržišta govore i što se može očekivati - XI
Podijeli sadržaj: | ||||
Datum analize: 7/06/2021
Trenutno stanje:
Na tržištima nije bilo značajnijih pomaka. S&P i obveznice su u rasponu. Jedino je DAX otišao gore. EU raste zbog očekivanja o otvaranju i kraju pandemije.
Dobra su ponovo počela rasti. Kukuruz, soja, nafta su otišle gore i trenutno izgleda kao da je pad bio samo manja korekcija u većem trendu koji je prema gore. Problem sa dobrima je što imaju samo dva stanja: stabilnosti ili volatilnost. U prošlosti dobra su također imala velike oscilacije u cijenama, ali nikada nisu uspjela ostati na visokim razinama.
Izvješće o nezaposlenosti je bilo ispod očekivanja i tržište je otišlo gore. Ovaj podatak je definitivno potvrdio stanje koje vlada na tržištu, a to je: „loši podatci su dobri za dionice". Ovakva reakcija tržište dionicama čini ranjivima jer rast nije temeljen na stvarnim podatcima nego na očekivanjima.
Podatci o inflaciji nastavljaju stizati i jasno je da se inflacija vratila, samo je ostalo vidjeti da li je tranzitorna ili ne. Moj stav je da nije toliko tranzitorna koliko nas FED nastoji uvjeriti. Također glavni ekonomist ECB-a Philip Lane je rekao da on „jednostavno ne vidi značajnu inflaciju u EU sljedećih nekoliko godina" znači da će EU imati značajnu inflaciju sljedećih nekoliko godina. Glavna karakteristika ljudi kao Philip Lane ili Claudio Borio jeste da su u krivu veliku većinu vremena. Sjećam se kada je glavni ekonomist BIS-a Claudio Borio u prosincu 2018. rekao da će tržišta nastaviti padati. Odmah sam zauzeo velike dugačke pozicije zbog jednostavnoga pravila: da Claudio Borio može i zna radio bih moj posao. Moje cijela investicijska pozicija u talijanskim obveznicama se temelji upravo na tome da će ECB napraviti sve krivo. Do sada me nisu iznevjerili.
REPO transakcije banaka sa FED-om su više od 500 milijardi dolara. Ovaj podatak me je samo još više uvjerio da su moje kratke pozicije u dionicama i obveznicama dobre. Nakon analize transakcijski ovaj podatak potvrđuje da se nalazimo na vrhu. Sada je samo pitanje da li je moja interpretacije značaja toga podatka točna. Iako nisam našao rupu u svojoj analizi na oprezu sam.
Hipoteze
Zadnjih nekoliko tjedana sve moje hipoteze se testiraju, ali nema nikakvih pomaka. S&P je u rasponu, EUR/USD je rasponu, obveznice su mjesecima stabilne.
Analize mi pokazuju da su mi pozicije dobre. Sve dok S&P agresivno ne probije vrhove nemam razloga mijenjati ništa.
Taktike i strategije
Nisam značajnije mijenjao portfelj, osim što sam uzeo dobit u zlatu i zauzeo put spread. Nisam imao baš dobre trenutke ulaska i izlaska, ali sam zadovoljan sa ukupnom pozicijom.
Dobra su se okrenula i naglo narasla prema gore. Još uvijek imam opcije u kukuruzu i soji. Izašao sam iz pozicije u nafti s dobiti.
Pozicije u dionicama su u velikom plusu. Banke su narasla, a dio FAANG-a koji sam kratak mi također zarađuje novac.
Zauzeo sam kratku poziciju u talijanskim obveznicama nakon značajnoga rasta prošloga tjedna.
Sve ostale pozicije držim.
Doc. dr. sc. Neven Vidaković, prof. v.š.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 10.05.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi zabilježili tjedni gubitak, Croatia osig...
- 09.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni uoči sjednice BOE
- 09.05.2024 Hrvatskoj kronično nedostaje radnika, jedan posto stranaca i...
- 09.05.2024 Kineska trgovinska razmjena signalizira oporavak domaće i in...
- 10.05.2024 Baterije sve češći uzrok požara
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 14.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 13.05.2024. - OTP Invest
- 07.05.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 06.05.2024. - OTP Invest
- 06.05.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVII
- 30.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 29.04.2024. - OTP Invest
- 26.04.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - ožujak 2024.
- 14.05.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u plusu
- 14.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: Treći tjedan zaredom obilježili fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 13.05.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 13.05.2024 TJEDNI PREGLED: Treći tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 07.05.2024 MIROVINCI TJEDNO: I ovaj tjedan prevladali fondovi s rastom vrijednosti udjela
- 14.05.2024 ZSE DANAS: Crobexi porasli, HT najlikvidniji
- 14.05.2024 Cijene nafte bez većih oscilacija u odnosu na dan ranije
- 14.05.2024 ZSE INTRADAY: Uz mršav promet, Crobexi blago porasli
- 14.05.2024 EU tržišta OTVARANJE: Oprez na burzama, čeka se izvješće o inflaciji u SAD-u
- 14.05.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se oprezno trgovanje, stagnacija Crobexa
- 10.05.2024 Dobit MOL-a prije oporezivanja pala 29 posto na godišnjoj razini
- 08.05.2024 Slaba proizvodnja vozila gurnula njemačkog proizvođača dijelova u gubitak
- 07.05.2024 UniCredit s većim prihodom i dobiti na početku godine
- 07.05.2024 ENNA Grupa: Uspješno posluju sve divizije
- 07.05.2024 Dobit njemačkog proizvođača čipova prepolovljena na početku godine
- 14.05.2024 U sklopu društvenog bankarstva Erste banka plasirala 17 milijuna eura
- 14.05.2024 Strana ulaganja u Njemačkoj na novoj rekordnoj razini
- 14.05.2024 HT diže cijene za 6,5 posto od srpnja
- 14.05.2024 U Podravci dosad najveća sadnja povrća i sjetva kukuruza
- 14.05.2024 Blagi rast broja zaposlenih u obrtu i slobodnim profesijama