Prvi krug javne ponude dionica Hrvatske poštanske banke (HPB) zaključen je upisom znatno većeg broja dionica nego što je bilo potrebno da bi ta operacija uspjela, a pritom su se investitori, očekivano, držali donje granice raspona cijene, 600 kuna.

Privatni su institucionalni ulagatelji upisali dionica za 309 milijuna kuna, a za zadovoljenje europskih pravila o minimalnom 30-postotnom udjelu privatnoga kapitala u izdanju bilo je dovoljno da upišu oko 165 milijuna kuna. To ujedno znači da će država, odnosno državne institucije i tvrtke, morati osigurati manje novca u drugom krugu. Da bi se dohvatilo ciljanih 550 mil. kn povećanja kapitala potrebna banci za ispunjavanje regulatornih kapitalnih zahtjeva, država će morati prisnažiti s 241 milijun, što je gotovo 150 mil. kn manje nego što se inicijalno i predostrožno moralo planirati.

Uz takvu raspodjelu novih dionica, nakon javne ponude u HPB-u će privatni ulagatelji držati više od 25% kapitala, što se smatra pozitivnim za budućnost banke s aspekta korporativnog upravljanja. u cijeloj priči ipak je plaćena i cijena žurbe. Nije bilo realno očekivati da si investitori dižu cijenu pa će cijena izdanja očito biti upravo minimalnih 600 kn po dionici.

Cijeni žurbe, pak, može se pripisati i to što je javna ponuda bila usmjerena na tzv. kvalificirane investitore i pojedinačne uloge od najmanje 780.000 kn, a ne i na širi krug potencijalnih kupaca, uključujući i građane. ′Pravi′ IPO zahtijevao bi izradu Prospekta i općenito više vremena za provedbu. Uz četiri mirovinska fonda, FGS Prosperus te Agrokor, u vlasničku strukturu HPB-a ulaze Croatia osiguranje i Euroherc te nekoliko investicijskih fondova.