- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 26.04.2024 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu dobitaka u ovom tjednu
- 26.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar ojačao prema jenu
- 26.04.2024 WALL STREET: Indeksi pali nakon slabih gospodarskih podataka
- 25.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi porasli, dominacija Končara
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
POREZI I INVESTICIJEObjavljeno: 24.01.2014
Porezni sustavi Belgije, Singapura i Irske privlače najviše stranih investicija u svijetu
Podijeli sadržaj: | ||||
Tijekom tog razdoblja Belgija je privukla direktnih stranih investicija u vrijednosti 91% svog BDP-a (ukupno 442 milijarde američkih dolara), dok je Singapur privukao FDI u u vrijednosti 74% svog BDP-a (ukupno 203 milijarde dolara), a Irska 44% (ukupno 93 milijarde dolara). U prosjeku, zemlje u istraživanju privukle su FDI u vrijednosti 17% svojih BDP-a u pet godina od kolapsa kreditnog tržišta. Studija je razmatrala neto priljev FDI tijekom zadnjih pet godina u 33 veće ekonomije diljem svijeta, mjereći njihovu uspješnost u privlačenju FDI u odnosu na njihov BDP.
Privlačenje direktnih stranih investicija osigurava važan doprinos nacionalnim ekonomijama, stvarajući nove poslove i porezne prihode u kratkom roku, a u dužem roku povećavajući produktivnost na način da pomažu financiranje kapitalnih investicija, stvarajući domaće kompanije konkurentnijima.
Belgija najbolja
UHY objašnjava da su Irska i Singapur bili nevjerojatno uspješni u stvaranju povoljnog poreznog i regulatornog okruženja koje je ohrabrilo multionacionalne kompanije da ustanove regionalna sjedišta svojih društava upravo u ovim državama. Primjerice, Yahoo, Google, Apple, PayPal i LinkedIn imaju europsko sjedište u Irskoj, a azijsko sjedište u Singapuru.
Irska i Singapur pružaju niske stope poreza na dobit u odnosu na druge zemlje u svojim regijama, kao i vrlo atraktivne ugovore o dvostrukom oporezivanju za međunarodne grupacije. Singapur također pruža određen broj broj poticaja za kompanije iz ciljanih sektora, kao što su brodarske kompanije, trgovina robom, upravljanje fondovima te biotehnologiju.
Ipak, vrh ljestvice zauzela je Belgija, koja je privukla neto direktnih stranih investicija u vrijednosti od 91,4% svog BDP-a tijekom proteklih pet godina (442 milijarde dolara). U smislu apsolutne vrijednosti primljenih FDI, nalazi se samo iza SAD-a (koji su primili preko 1 bilijun dolara) te Kine (563 milijarde dolara).
Belgija je bila također inovativna u korištenju porezne regulacije u privlačenju multinacionalnih kompanija. U krizi je imala ulogu svojevrsnih "koordinacijskih centara" za međukompanijske kredite, koje su pomogle tvrtkama u premošćavanju svojih globalnih poreznih obveza, dok se sad želi istaknuti od ostalih nudeći porezne olakšice kompanijama koje financiraju svoje poslovanje kroz kapital, a ne kroz kredite. Dodatno, Belgija ima velukodušne porezne stope za istraživanje i razvoj i ulaganja u materijalnu imovinu, kao i fiskalne poticaje za zapošljavanje. Atraktivnost Belgije kao sjedišta EU osnažena je njenim pristupom donosiocima odluka u EU, i njenom važnošću kao logističkim centrom.
Dvije ekonomije s najmanje FDI su, s druge strane Italija i Japan: italija je privukla samo 3,1% svog BDP-a tijekom pet godina, a Japan samo 0,6%. I jedna i druga ekonomija mogu biti teško područje za ulaganja stranih investitora. Njemačka je također bila lošija nego što je očekivano, rangirajući se u posljednjih pet zemalja u studiji prema udjelu FDI u BDP-u. UHY objašnjava da je process otvaranja društva u Njemačkoj kompliciran, što može odvratiti mnoge oblike direktnih stranih investicija.
Irska i Singapur
Ladislav Hornan, predsjednik uprave UHY International, komentirao je: "Male ekonomije kao Singapur i Irska mogu se izboriti za mnogo više od njihove veličine i značajnosti pružajući značajne porezne olakšice kompanijama koje se odluče locirati u tim državama."
"Međutim, ti porezni poticaji funkcioniraju samo zato jer osim toga imaju dobro educiranu radnu snagu, snažnu infrastrukturu i sofisticirani sustav dobavljača kojeg multionalnionalne kompanije trebaju kada se odluče smjestiti u neku zemlju", smatra Hornan dodajući da "iako troškovi rada, nekretnina i energije u pravilu iznose značajno manje u tržištima u razvoju nego u razvijenim ekonomijama, te brojke pokazuju da razvijene ekonomije koje pruže prave poticaje, također mogu privući čak i veće udjele FDI."
Ekonomije članica EU koje su u pravilu dosta otvorene, omogućile su im da privuku značajne priljeve FDI u odnosu na njihovu veličinu, privlačeći u prosjeku FDI u iznosu od 20% njihovog BDP-a tijekom promatranog razdoblja, u odnosu na prosjek od 10% u zemljama BRIC-a. UHY komentira da unatoč investicijama u zemlje u razvoju, komplicirani porezni sustavi, nepredvidiva birokracija i limitiranje inozemnog vlasništva u određenim sektorima znače barijeru većim iznosima ulaganja.
Alan Farrelly iz UHY Farrelly Dawe White Limited, UHY članice u Irskoj komentirao je: „Irski porezni sustav se pokazao vrlo uspješnim u privlačenju direktnih stranih investicija. Kao što je održavanje niske stope poreza na dobit bilo kontroverzno tijekom razdoblja kada smo prošli kroz bolno razdoblje nadzora i pomoći od strane EU i MMF-a, isto je pomoglo Irskoj da kreira i zadrži velik broj zahtijevnih i tehnički soficticiranih radnih mjesta."
Mali BDP u Hrvatskoj
Hrvatska, s druge strane, našla se na 6. mjestu od 33 zemlje, sa 22,6% udjela u BDP-u te ukupno 12,7 milijardi dolara direktnih stranih investicija u petogodišnjem razdoblju. Krešimir Budiša, voditelj poslovnog savjetovanja iz UHY Ssavjetovanje i UHY HB Ekonom, UHY članica u Hrvatskoj komentirao je: "Statistički gledano, navedeni rezultat može se smatrati uspješnim, pogledamo li zemlje koje su ostale iza nas gledano tom metodologijom.
Međutim, kako su ekonomije rangirane prema udjelu FDI u BDP-u, mora se istaći poprilično mala vrijednost BDP-a Hrvatske, kao i činjenica da se najveći dio ovih FDI ostvario u 2008. i 2009. godini, kada je Hrvatska zapravo doživjela vrhunac svojeg razdoblja rasta."
„
Direktne strane investicije su s razine od 6 milijardi dolara u 2008. godini, pale na prosjek od 1 do 1,5 milijardi u idućim godinama, pa i 2012. Navedena razina je iznimno niska, te svakako trebamo višestruko bolje pokazatelje. Kao komparaciju možemo uzeti Irsku, zemlju sa sličnim brojem stanovnika kao Hrvatska, koja je privukla apsolutno gledano 8 puta više FDI u promatranom razdoblju".
„
Koji je razlog i uzrok tome? Poprilično točan opis uzroka bi bila činjenica visokih poreza na plaće, ali i ničim specificirana visoka razina poreza na dobit, kao i konstantno lutanje svih vlasti do sada u poreznoj politici.
Ne može se svakih šest mjeseci mijenjati stope PDV-a i ostalih općih poreza i očekivati da netko uloži novac u vašu zemlju. Nitko ne želi riskirati svoj novac i čekati da vidi što će slijedeće biti na umu budućem ministru financija. Jednostavno, tako ozbiljne države ne funkcioniraju, a mi smo još daleko od toga da nas shvaćaju ozbiljno. Osim u poreznoj politici, jednako je i u vladavini prava i pravnoj nesigurnosti, kada niste sigurni niti u državnu vlast, koja je svojom birokracijom, kompliciranjem i otezanjem zakočila čak i one investicije do kojih bi došlo usprkos svim problemima u poreznoj politici. Nama kao državi treba nacionalni koncenzus oko prioritetnih industrija i željenog smjera razvoja, od strane svih političkih stranaka, bez jeftinih političnih bodova u sferi ekonomije. Nažalost, toga nema, te su nas isti doveli u situaciju u kojoj se nalazimo danas."
„Državna vlast se ipak trudi poboljšati uvjete poslovanja, te je Zakonom o poticanju investicija i omogućavanjem reinvestiranja dobiti napravila značajan iskorak. Međutim, kada dođete u situaciju pitanja o navedenom, nailazite na šumu birokracije, uz napomenu da isto nije dovoljno prezentirano poduzetnicima i investitorima, ali treba i vremena da navedene mjere urode plodom."
„Da zaključim, navedeno je zapravo poznato svim akterima tržišta u Hrvatskoj, ali ipak nikada nije dovoljno ponavljano, a to je, ako želimo više FDI, koje će Hrvatskoj dati rast i zamah, trebamo osigurati: porezne poticaje, nižu stopu poreza na dobit, poticaje za rast i zapošljavanje, pravnu i poreznu sigurnost investitora, dugotrajnu primjenu zakona i poreznih stopa te koncezuse oko istoga sa neophodnim smanjenjem birokratskih nameta i procedura za potencijalne investitore."
Podijeli sadržaj: | ||||
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 26.04.2024 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu dobitaka u ovom tjednu
- 26.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Burze porasle, dolar ojačao prema jenu
- 26.04.2024 WALL STREET: Indeksi pali nakon slabih gospodarskih podataka
- 25.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi porasli, dominacija Končara
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju Q1 - 2024)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
Erste Quality Equity | +12,06% | 5 | |||||
InterCapital Global Technology - klasa B | A | +11,60% | 5 | ||||
OTP indeksni | A | +11,36% | 4 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 15.04.2021. do 30.06.2024., zaključno do 24:00.
InterCapital Nova Europa Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade za 2024. godinu.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Dollar Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 25.04. 16:00 | 2805,17 | 19,64 |
0,71 |
|
CROBEX10* | 25.04. 16:00 | 1705,34 | 19,99 |
1,19 |
|
CROBEX10tr* | 25.04. 16:00 | 1853,86 | 21,73 |
1,19 |
|
ADRIAprime* | 26.04. 09:15 | 1882,53 | -0,66 |
-0,04 |
|
CROBISTR* | 25.04. 16:31 | 173,041 | 0,04 |
0,02 |
|
CROBIS* | 25.04. 16:31 | 96,0146 | 0,00 |
0,00 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
KODT | 1.540,00 € |
4,05% |
337.900,00 € |
KODT2 | 1.520,00 € |
3,40% |
311.390,00 € |
KOEI | 266,00 € |
3,91% |
261.906,00 € |
HT | 30,60 € |
0,33% |
238.307,70 € |
ERNT | 204,00 € |
-0,49% |
167.324,00 € |
PODR | 157,00 € |
2,28% |
100.060,00 € |
ZABA | 16,65 € |
-0,30% |
76.360,65 € |
HPB | 224,00 € |
-2,61% |
72.834,00 € |
RIVP | 5,20 € |
-0,38% |
62.235,44 € |
CKML | 10,30 € |
0,00% |
54.590,00 € |
Redovni dionički promet: | 1.994.083,93 € |
Redovni obveznički promet: | 66.298,00 € |
Sveukupni promet: | 2.331.421,93 € |