Da na hrvatskom tržištu kapitala vlada zakon Divljega zapada uopće nije tajna, slažu se hrvatski analitičari. Cijene se uglavnom formiraju na temelju glasina, a ne financijskih izvješća tvrtki, dodaju analitičari.
Stoga su novosti u Zakonu o vrijednosnim papirima koje će štititi ulagače svakako dobrodošle. Visoke novčane ili pak zatvorske kazne za manipulacije cijenama na burzi ili povlaštenim informacijam te napuhavanja cijena određenih dionica zasigurno će mnoge obeshrabriti da to čine. S druge strane, ohrabrit će ulagače, osobito strane, da ulažu kvalitetnije.
Zbog zloupotrebe povlaštenih informacija, najpoznatija američka kućanica i milijarderka Marta Stewart završila je iza rešetaka. Tik pred pad vrijednosti dionica, uspjela je svoje prodati. Dobila je informaciju od prijatelja - direktora i uštedjela gomilu novaca.
Istražujući manipulacije pri prodaji Reeboka, američka Komisija za vrijednosne papire (SEC) stigla je čak do Hrvatske, prateći tragove manipuliranja. Hrvatske Marthe Stewart još nema, niti se burzovni špekulanti i manipulatori ikako kažnjavaju, no čini se da će im, kako doznajemo u Ministarstvu financija, uskoro odzvoniti.
Naime, sljedećeg mjeseca upravo će Ministarstvo financija poslati u redovitu proceduru nove izmjene i dopune Zakona o vrijednosnim papirima. Okosnica nove regulative upravo je jača zaštita ulagača odnosno sudionika na burzi. Kako je u prošlotjednome intervjuu izjavio Ante Žigman, državni tajnik Ministarstva financija, manipulatori mogu utjecati na tržište i stabilnoj ekonomiji poremetiti dobre indikatore. To treba spriječiti i onemogućiti!
Hrvoje Stojić, analitičar Hypo Alpe Adria Bank, smatra da bi zakonodavna regulativa, pod čvrstom kapom regulatora zasigurno ohrabrila i dio manjih inozemnih ulagača i uvela reda. Trenutačno su ulagači slabo zaštićeni, a tržište uglavnom funkcionira po sustavu glasina, dodaje Stojić, a valjalo bi i disciplinirati institucije te propisati kakva izvješća i kada moraju objavljivati.
Upravo bi dobra poslovna praksa i korektnost trebali pridonijeti smanjenju manipulacija i napuhavanju cijena, no nije tajna da u nas vlada sustav Divljeg zapada, smatra Josip Galinec, direktor agencije To One. On dodaje kako načelno podupire zakonske odredbe za zaštitu ulagača.
Insajderske informacije odnosno povlaštene informacije i manipulacije i dalje se događaju i u svijetu i u Hrvatskoj i izuzetno ih je teško dokazati, pa financijska industrija također mora poslovati korektno, ističe Galinec. Smatra i da bi dioničari trebali sami sebe obrazovati.
Jer nije rijetkost da nakon tromjesečna rasta dionica, i visokih skokova na burzi, na skupštini dioničara primjerice nitko ne zatraži izvješće o poslovanju te tvrtke. Izvješća o poslovanju trebala bi biti uobičajena i na temelju njih trebalo bi odlučivati o ulaganjima, i to dugoročnim. Godišnja izvješća bit će prema novom Zakonu obveza tvrtki, i svaki dioničar će ih morati dobiti.
izvor: www.business.hr