FONDOVI INFO 0800 600 700
SAKRIJ OGLAS [X]

Analize

ZB INVEST Objavljeno: 26.10.2016

Komentar tržišta - ZB Invest - rujan 2016.

Pregled mjesečnih događanja

  • Daljnji rast hrvatskog gospodarstva i domaćeg tržišta vrijednosnica
  • CROBEX završio na 1.941 boda, najvišoj razini od svibnja 2013. godine
  • Zadržavanje mjera ekspanzivne monetarne politike ECB-a
  • Nepromijenjena visina referentnih kamatnih stopa FED-a
  • Fiksna kamatna stopa redovnih obratnih repo aukcija HNB-a snižena na 0,30%

Izrazito pozitivan sentiment na domaćem tržištu vrijednosnica

    Jačanje pozitivnog sentimenta domaćeg tržišta rezultat je objavljenih podataka tijekom rujna koji upućuju na nastavak rasta domaćeg gospodarstva. U drugom tromjesečju hrvatsko gospodarstvo poraslo je za 2,8% na godišnjoj razini uslijed povećanja izvoza roba i usluga te daljnjeg oporavka potrošnje kućanstva temeljenog na rastu raspoloživog dohotka. Povećanje raspoloživog dohotka odraz je ostvarenih rezultata u turizmu, daljnjeg smanjenja stope nezaposlenosti te zadržavanje deflacije na postojećoj razini (-1,5%). Turistička sezona i nadalje je iznad očekivanja stoga se očekuju rekordni prihodi od turizma ove godine. Naime, u prvih sedam mjeseci ukupan broj dolazaka na godišnjoj razini viši je za 9,2% (8,4 milijuna), a broj noćenja za 8,8% (39,4 milijuna). U kolovozu je nastavljen pad stope nezaposlenosti na 13,1% sezonskim zapošljavanjem u turizmu, a dijelom i izlaskom iz evidencije zbog zapošljavanja u inozemstvu. Nastavljen je pozitivan trend rasta godišnjih stopa industrijske proizvodnje te je u kolovozu ista povećana za 2,5%. Sve prethodno navedeno pozitivno se odrazilo na ekonomsku klimu u Hrvatskoj koja je u rujnu dostigla najvišu razinu od ulaska u Europsku uniju.

    Dionička tržišta - Nastavljen rast domaćeg tržišta

    Tijekom mjeseca sva su tri američka dionička indeksa S&P 500, Dow Jones i Nasdaq bila volatilnija u odnosu na prethodni mjesec uslijed sastanka FOMC-a i približavanja predstojećih američkih predsjedničkih izbora. Vrijednost indeksa S&P 500 završila je mjesec na gotovo jednakoj razini s početka mjeseca (-0,12%).

    Pokazatelj prerađivačkog sektora u Njemačkoj porastao je u rujnu iznad očekivanja što upućuje na tek kratkotrajno usporavanje njemačkog gospodarstva tijekom srpnja. Navedeno potvrđuje i objava IFO pokazatelja poslovne klime koji je visokim rastom u rujnu potvrdio očekivanja daljnjeg rasta njemačkog gospodarstva. Njemački DAX izgubio je krajem mjeseca 0,77% na vrijednosti uslijed snažnog pada cijene dionice Deutsche Bank objavom vijesti o potraživanju američkih vlasti prema banci od 14,0 milijardi dolara u istrazi prodaje loših hipotekarnih vrijednosnica, a zatim i vijesti o odlasku nekolicine institucionalnih klijenata što je potaklo daljnji pad cijene dionice. Britanski FTSE 100 istovremeno je porastao 1,74%.

    Domaći CROBEX porastao je tijekom rujna za 6,76% na pozitivnim pokazateljima rasta gospodarstva i završio s 1.941 boda na najvišoj razini od svibnja 2013. godine. Rezultat je to dijelom i vrlo visokih volumena trgovanja nakon duljeg razdoblja potisnutog prometa dionicama na domaćem tržištu. Promatrano pojedinačno visokim ostvarenim prometom istaknule su se dionice Adris grupe,  Hrvatskog Telekoma, Imperiala i Valamar Riviere.

    Obveznička tržišta - Nastavak ekspanzivne monetarne politike

    U prvoj polovini rujna tržišta su bila u očekivanju odluke čelnika ECB-a o daljnjim mjerama monetarne politike. Na sastanku je odlučeno zadržavanje referentnih kamatnih stopa i obujma mjesečnog otkupa obveznica do ožujka 2017. godine, uz mogućnost produljenja u slučaju potrebe za dostizanjem ciljane stope inflacije.

    U drugoj polovini rujna tržište je s nestrpljenjem iščekivalo donošenje odluke predstavnika FED-a o visini kamatne stope čime je povećana volatilnost na obvezničkom tržištu. Naime, dio investitora u iščekivanju stezanja monetarne politike FED-a odlučio se za prodaju obveznica. Na sastanku FOMC-a ipak je donijeta odluka o zadržavaju referentnih kamatnih stopa na postojećim razinama do postizanja potpune zaposlenosti i ciljane godišnje stope inflacije od 2%. Odlaganjem mjera restriktivne monetarne politike rastu očekivanja tržišnih sudionika za povećanjem referentnih kamatnih stopa u prosincu (60%).

    Centralna banka Japana na svom zasjedanju istovrsno je donijela odluku o nepromijenjenoj referentnoj kamatnoj stopi od -0,1% uz mogućnost daljnjeg snižavanja u slučaju potrebe.

    Prinosi na desetogodišnji američki Treasury tijekom mjeseca volatilno su se kretali između 1,53% i 1,73%, dok se prinos na desetogodišnji njemački Bund kratkotrajno vratio na pozitivne razine i time se kretao između 0,07% na -0,14%. Trend rasta hrvatskih obveznica nastavljen je tijekom rujna što se odrazilo na povijesno niske prinose na pojedina eurska i dolarska izdanja.

    Tržište roba -  U fokusu sastanak čelnika OPEC-a

    Rast cijena nafte na svjetskim tržištima prisutan u rujnu, Brent (4,3%), WTI (7,9%) odraz je najave, a zatim i neformalnog sastanka čelnika OPEC-a u Alžiru. Na sastanku je dogovoreno smanjenje proizvodnje nafte s ciljem stabilizacije globalnog tržišta nafte slijedom podataka Svjetske energetske agencije (IEA) koji i nadalje upućuju na usporavanje globalne potražnje za sirovom naftom.

    Odluka je pomalo iznenadila tržište obzirom da je to prvi takav dogovor u posljednjih osam godina stoga jačaju očekivanja dijela sudionika tržišta da će rast cijena energenata dovesti do rasta inflacije.

    Novčano tržište - Uravnotežena ponuda i potražnja za devizama

    Intervencija na deviznom tržištu u prvoj polovini rujna, kojom je HNB od poslovnih banaka otkupio 69 milijuna eura po prosječnom tečaju od 7,502 kuna za euro trenutno je utjecala na slabljenje domaće valute u odnosu na euro. Istovremeno je HNB nastavio s provođenjem redovnih obratnih repo aukcija, ali je fiksna kamatna stopa snižena za 0,2 postotna boda na 0,30%. Izostankom dospijeća trezorskih zapisa u rujnu nije održana aukcija trezorskih zapisa.

    Tečaj EUR/HRK kretao se u uskom rangu od 7,480-7,518 slijedom uravnotežene ponude i potražnje korporativnog sektora i domaćih banaka za devizama.

    Tečajnica svih ZB fondova

    Izvor: ZB Invest

    Ključne riječi:
    ZB Inves ~ analiza tržišta ~ Fed ~ dionice ~ obveznice
    Komentiraj
    • NEWSLETTER
    Prijava
    • KORISNICI
    • ULAGAČKI CENTAR
    • IZRAČUNI

    AKCIJE

    Fondovi Trajanje akcije Info
    InterCapital SEE Equity PRODUŽENO AKCIJA do 30.09.
    OTP fondovi PRODUŽENO AKCIJA do 30.09.
    ZB Future fondovi - izlazna AKCIJA do 30.09.
    A1 PRODUŽENO AKCIJA do 29.12.
    PBZ fondovi PRODUŽENO AKCIJA do 31.12.
    HPB fondovi - upravljačka PRODUŽENO AKCIJA do 30.09.
    OTP fondovi - upravljačka PRODUŽENO AKCIJA do 30.09.
    PBZ fondovi - upravljačka PRODUŽENO AKCIJA do 30.09.
    ZB fondovi - upravljačka PRODUŽENO AKCIJA do 30.09.
    Addiko fondovi - upravljačka AKCIJA do 01.10.

    NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju Q2. 2017.)

    • Dionički
    • Mješoviti
    • Obveznički
    • Novčani
    Fond Prinos Riz. Info Kupi
    InterCapital SEE Equity AKCIJA +9,44 4 Kupnja udjela u fondu InterCapital SEE Equity
    ZB trend +8,83 5 Kupnja udjela u fondu ZB trend
    ZB BRIC+ +7,19 6 Kupnja udjela u fondu ZB BRIC+
    KD BRIC +6,38 6 Kupnja udjela u fondu KD BRIC

    FOND HRVATSKIH BRANITELJA

    Vrijednost Datum Promjena Graf
    505,15 18.09.2017
    -0,12%

    ANKETA

    VALUTE (Srednji tečaj HNB-a - 20.09.2017.)

    Valuta Vrijednost   Promjena Graf
    1 EUR 7,479090 0,00
    0,03%
    1 USD 6,240375 -0,02
    -0,26%
    1 GBP 8,421450 -0,05
    -0,64%
    1 CHF 6,478768 -0,04
    -0,67%
    EUR - 1 mjesec 2017 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
    KN EURUSDGBPCHF
    =
    KN EURUSDGBPCHF

    INDEKSI

    • ZSE
    • Regija
    • Svijet
    Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
    Zagrebačka burza
    CROBEX* 19.09. 16:00  1.825,28
    28,67
    1,60
    CROBEX10* 19.09. 16:00  1.084,98
    18,49
    1,73
    CROBEXtr* 19.09. 16:50  1.150,62
    18,08
    1,60
    CROBEXplus* 19.09. 16:50  1.143,73
    10,08
    0,89
    CROBIS* 19.09. 17:30  110,84
    -0,17
    -0,15
    *Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
    Osvježi
    CROBEX - 1 mjesec 2017 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

    ZSE - dionice (19.09.2017 16:00:13)

    • Promet
    • Rast
    • Pad
    Dionica Zadnja Promjena Promet
    RIVP 43,89
    2,91%
    5.043.607,00
    PODR 300,00
    4,49%
    1.242.448,88
    ATGR 805,11
    0,78%
    1.099.613,88
    ERNT 1.091,79
    -0,38%
    791.116,00
    HT 176,35
    -0,08%
    398.875,69
    ADPL 164,27
    2,67%
    365.031,25
    ADRS2 452,00
    4,68%
    359.235,72
    ZB 14,00
    0,00%
    265.510,00
    HUPZ 3.100,00
    -5,20%
    152.000,00
    DDJH 28,48
    1,79%
    128.024,24
    Ukupni redovni promet: 10.951.783,70kn
    Osvježi