- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta peti tjed...
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 23.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Svi fondovi zabilježili pad vrijednosti udjela
- 22.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 22.04.2024 TJEDNI PREGLED: Tjedan obilježili fondovi s negativnim rezultatom
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 WALL STREET: Na Wall Streetu oprez, indeksi stagnirali
- 24.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi i danas crveni uz skroman promet
- 24.04.2024 Teslin prihod pao u prvom tromjesečju
- 24.04.2024 Bolja prodaja oslonac Heinekenovom prihodu u prvom tromjesečju
- 18.04.2024 Nagli pad potražnje za ASML-ovim strojevima za čipove
- 16.04.2024 Oštar pad prihoda Ericssona u prvom tromjesečju
- 12.04.2024 Njemački proizvođač baterija u problemima
- 24.04.2024 Dioničari Valamara odlučili o isplati dividende
- 24.04.2024 EU provjerava javnu nabavu medicinskih uređaja u Kini
- 24.04.2024 Kanada napravila iznimku za Airbusovu nabavu titanija u Rusiji
- 24.04.2024 U Hrvatskoj milijun i 603 tisuće zaposlenih - prosjek 2023.
- 24.04.2024 Turska i skupina zemalja u Perzijskom zaljevu pripremaju teren za ′Put razvoja′
INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O.Objavljeno: 24.07.2019
Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - lipanj 2019.
Podijeli sadržaj: | ||||
Izjave centralnih bankara ECB-a i Fed-a su imale najveći utjecaj na tržišna kretanja u lipnju. Sredinom lipnja je održan tradicionalni forum ECB-a u Sintri u Portugalu. Guverner ECB-a Mario Draghi je u svom obraćanju najavio daljnje ekspanzivne poteze zbog usporavanja globalnog rasta i slabijih indikatora povjerenja, kao i zbog neizvjesnosti prouzročene globalnim trgovinskim sukobom.
Prinosi na državne obveznice eurozone, jezgre i periferije su zabilježili značajan pad. Čak je i prinos na talijansku desetogodišnju državnu obveznicu značajno pao do razine 2,10% (30.06.) iako ta država prolazi kroz period neizvjesnosti i pregovara s Europskom Komisijom o kažnjavanju zbog nepoštivanja fiskalnih zahtjeva EU prekomjernog deficita.
S druge strane Atlantika svjedočili smo najavama članova FOMC-a o smanjivanju referentne kamatne stope na sljedećem sastanku u srpnju. Guverner FED-a Jerome Powell ostao je otvoren za tu soluciju zbog sličnih razloga kao i njegovi europske kolege. Izgleda da su centralni bankari svjesni usporavanja globalnog rasta te posljedica koje trgovinski sukob može imati na gospodarske prilike. Prinosi na američki državni dug su značajno pali u lipnju. Desetogodišnja obveznica je na posljednji dan lipnja imala prinos od 2,00%. S velikim nestrpljenjem se očekivao i susret čelnika dviju najvećih sila svijeta SAD-a i Kine, na G20 sastanku u Osaki u Japanu. Nakon gotovo dva mjeseca prekinute komunikacije, predsjednici Donald Trump i Xi Jinping su odlučili nastaviti pregovore te će uvođenje novih tarifa pričekati. Predsjednik SAD-a Donald Trump dozvolio je suradnju američkih kompanija s kineskom kompanijom Huawei što je bio znak dobre volje. Navedena informacija je pozitivno utjecala na dionička tržišta.
Hrvatska obvezničko tržište obilježila su dva događaja u lipnju. Na dan 07.06., rejting duga Republike Hrvatske je promoviran u investicijski razred i od druge agencije za kreditni rejting - Fitch. Taj događaj posebno je značajan jer hrvatski dug postaje dostupan pojedinim institucionalnim investitorima koji su čekali potvrdu investicijskog rejtinga od najmanje dvije agencije. Ovaj događaj stvorio je snažan pritisak na strani potražnje za hrvatskim državnim obveznicama izdanim na međunarodnom tržištu, a rast cijena su zabilježile i obveznice RH izdana na lokalnom tržištu. Nedugo nakon podizanja rejtinga od druge rejting agencije uslijedilo je novo međunarodno izdanje RH. Radi se o desetogodišnjoj obveznici s kuponom 1,125% izdana je na dan 12.06. po cijeni 98,148 uz prinos od 1,324%. Cijena novo izdane obveznice je do kraja mjeseca porasla čak za 2,12%. Sve obveznice RH izdane na međunarodnom tržištu u valuti EUR zabilježile su snažan rast cijena u rasponu od 0,55% do čak 5,20%.
Na kraju prvog polugodišta 2019. godine InterCapital Bond je investiran na razini 103,8% NAV-a. Tijekom lipnja smo u očekivanju podizanja rejtinga od strane Fitch agencije dokupljivali dulje obveznice RH izdane na međunarodnom tržištu. U lipnju smo počeli graditi i novu poziciju kupnjom obveznica Rumunjske. Tijekom mjeseca smo i smanjivali izloženost HRK s obzirom na jačanje valute HRK naspram EUR. Visoka razina investiranosti portfelja i produljenja duracije u mjesecu iznimnog rasta cijena obveznica koje smo kupili ostvarila je izvrstan povrat pod-fonda u lipnju od 2,35% čime je ostvareni prinos od početka godine 6,38%.
InterCapital Income Plus - mješoviti fond
Izjave centralnih bankara ECB-a i Fed-a su imale najveći utjecaj na tržišna kretanja u lipnju. Sredimo lipnja je održan tradicionalni forum ECB-a u Sintri u Portugalu. Guverner ECB-a Mario Draghi je u svom obraćanju najavio daljnje ekspanzivne poteze zbog usporavanja globalnog rasta i slabijih indikatora povjerenja, kao i zbog neizvjesnosti prouzročene globalnim trgovinskim sukobom. Prinosi na državne obveznice eurozone, jezgre i periferije, su zabilježili značajan pad. Čak je i prinos na talijansku desetogodišnju državnu obveznicu značajno pao do razine 2,10% (30.06.) iako ta država prolazi kroz period neizvjesnosti i pregovara s Europskom Komisijom o kažnjavanju zbog nepoštivanja fiskalnih zahtjeva EU prekomjernog deficita.
S druge strane Atlantika svjedočili smo najavama članova FOMC-a o smanjivanju referentne kamatne stope na sljedećem sastanku u srpnju. Guverner FED-a Jerome Powell ostao je otvoren za tu soluciju zbog sličnih razloga kao i njegovi europske kolege. Izgleda da su centralni bankari svjesni usporavanja globalnog rasta te posljedica koje trgovinski sukob može imati na gospodarske prilike. Prinosi na američki državni dug su značajno pali u lipnju. Desetogodišnja obveznica je na posljednji lipnja imala prinos od 2,00%. S velikim nestrpljenjem se očekivao i susret čelnika dviju najvećih sila svijeta SAD-a i Kine, na G20 sastanku u Osaki u Japanu. Nakon gotovo dva mjeseca prekinute komunikacije, predsjednici Donald Trump i Xi Jinping su odlučili nastaviti pregovore te će uvođenje novih tarifa pričekati. Predsjednik SAD-a Donald Trump dozvolio je suradnju američkih kompanija s kineskom kompanijom Huawei što je bio znak dobre volje. Navedena informacija je pozitivno utjecala na dionička tržišta.
Dionička tržišta su snažno reagirala na pozitivan rasplet sastanka u Osaki, kao i poticajnu retoriku centralnih banaka. Američki indeks S&P500 je zabilježio rast vrijednosti od 6,89% u lipnju, u jednom trenutku dosežući povijesno najvišu razinu vrijednosti indeksa 2.954,18. Njemački indeks DAX je zabilježio rast vrijednosti od 5,73%.
Hrvatska obvezničko tržište obilježila su dva događaja u lipnju. Na dan 07.06., rejting duga Republike Hrvatske je promoviran u investicijski razred i od druge agencije za kreditni rejting - Fitch. Taj događaj posebno je značajan jer hrvatski dug postaje dostupan pojedinim institucionalnim investitorima koji su čekali potvrdu investicijskog rejtinga od najmanje dvije agencije. Ovaj događaj stvorio je snažan pritisak na strani potražnje za hrvatskim državnim obveznicama izdanim na međunarodnom tržištu, a rast cijena su zabilježile i obveznice RH izdana na lokalnom tržištu. Nedugo nakon podizanja rejtinga od druge rejting agencije uslijedilo je novo međunarodno izdanje RH. Radi se o desetogodišnjoj obveznici s kuponom 1,125% izdana je na dan 12.06. po cijeni 98,148 uz prinos od 1,324%. Cijena novo izdane obveznice je do kraja mjeseca porasla čak za 2,12%. Sve obveznice RH izdane na međunarodnom tržištu u valuti EUR zabilježile su snažan rast cijena u rasponu od 0,55% do čak 5,20%.
Lipanj se pokazao kao izvrstan mjesec u pogledu performansa portfelja u imovini pod-fonda InterCapital Income Plus. Rast cijena je zabilježila i obveznička i dionička komponenta portfelja te je rast prinosa u lipnju 3,00% dok je ostvareni prinos od početka godine 8,20%.
InterCapital SEE Equity - dionički fond
Nakon svibanjske korekcije globalnih dioničkih tržišta, u lipnju su centralne banke opet stigle u spas. Uslijed slabljenja gospodarskih pokazatelja, rizika vezanih za trgovinski rat te uporno niske inflacije, Fed i ECB najavili su mogućnost nove runde monetarnog opuštanja s ciljem jačanja gospodarstva. Tim potezom su zapravo relativno loše vijesti s makroekonomske strane donijele optimizam na tržišta. Ovakva retorika osigurala je nastavak pozitivnih kretanja i u drugom tromjesečju zasad sjajne godine za dionička tržišta. Rezultat ovih najava tek preostaje vidjeti, no svakako valja napomenuti da one donose određene rizike. Naime, centralne banke na ovaj način stvaraju vrlo visoka očekivanja koja su reflektirana u cijenama imovine odnosno valuacijama, stoga bi potencijalno razočaranje investitora u konačne pokazatelje moglo dovesti do nove volatilnosti i moguće korekcije. Osim monetarne politike, aktualna tema je i dalje trgovinski rat SAD-a i Kine gdje je u posljednje vrijeme došlo do pozitivnih tonova, no i dalje nema vijesti o konkretnom dogovoru.
Pozitivan sentiment prenio se i na regionalna tržišta koja su sva ostvarila mjesečne stope rasta od najmanje 3%. Predvodnici su i ovaj mjesec bili Rumunjska i Grčka nakon svibanjskih novosti na političkoj sceni. U Rumunjskoj je također postalo vidljivo da se rizik potencijalnog ugrožavanja neovisnosti monetarne politike značajno smanjio, budući da je trenutni guverner centralne banke, koji je ujedno najdugovječniji guverner na svijetu, dobio podršku vladajuće stranke za još jedan mandat. Unatoč dobrim vijestima s političke i monetarne strane, fiskalna disciplina u Rumunjskoj predstavlja značajan rizik uslijed rastućeg proračunskog deficita i deficita tekućeg računa platne bilance. Ostala tržišta bilježe dobre makroekonomske pokazatelje i rastuće procjene rasta BDP-a, stoga bi rezultati kompanija također trebali nastaviti trenutne vrlo dobre trendove.
Ponajviše na krilima Rumunjske gdje su najnovije političke vijesti tržištu dale snažan vjetar u leđa, benchmark indeks je u lipnju skočio za 5,37%, dok je InterCapital SEE Equity ostvario rast od 4,08%, uslijed znatno manje izloženosti tamošnjim bankama i dioničkoj poziciji od oko 80% neto imovine. Na razini godine Fond je postigao rezultat od 12,71%, a benchmark indeks je prvih šest mjeseci zaključio prinosom od 17,21%. Unatoč zaostatku, mišljenja smo da se naš konzervativan pristup i dalje isplati obzirom da ograničava volatilnost u nepredvidljivom okruženju. Dodatno, jačanjem geografske diversifikacije umanjen je rizik pojedine zemlje. Naravno, kao i dosada oslanjamo se na fundamentalno atraktivne kompanije unutar ciljane sektorske i geografske alokacije, a kroz takav pristup vjerujemo da dugoročno možemo nastaviti isporučivati prinos koji nadmašuje benchmark indeks po jedinici rizika.
InterCapital Short Term Bond - kratkoročni obveznički fond
U lipnju je Ministarstvo financija Republike Hrvatske održalo jednu aukciju trezorskih zapisa. Na dan 26.06. izdano je 965 milijuna HRK jednogodišnjeg trezorskog zapisa po prinosu 0,08%. Na aukciji su prihvaćene sve ponude. Navedena aukcija bila je posljednja prije dvomjesečne ljetne stanke, dok je sljedeća aukcija u planu tek 20.08. Prosječna razina dnevnog viška kunske likvidnosti u sustavu u lipnju je bila na razini 29,8 milijardi HRK. U narednom periodu možemo očekivati daljnje smanjenje kamatnih stopa na novčanom tržištu što je u skladu s najavama guvernera ECB-a Mario Draghi-ja koji je nagovijestio nova ekspanzivne mjere u svrhu poticanja sporog rasta unutar eurozone. Navedene mjere bi dodatno povećale ionako obilnu likvidnost. Očekujemo i nastavak pada već rekordno niskih kamatnih stopa i na HRK s obzirom na ekspanzivnu monetarnu politiku koju provodi HNB. U takvim okolnostima očekujemo veću potražnju za prinosom koji nudi trezorski zapis odnosno daljnje smanjenje ispod razine 0,08%.
S obzirom na regulatorne promjene koje uređuju poslovanje novčanih fondova odlučili smo promijeniti strategiju koja je usvojena Prospektom 16.04.2019.,a kojom pod-fond po karakteristikama više nije novčani već kratkoročni obveznički fond. Sukladno navedenom za pod-fond smo dokupljivali hrvatske državne obveznice izdane na lokalnom tržištu kraćeg i srednjeg dospijeća. Navedenim radnjama duracija pod-fonda je narasla s 0,60 (31.05.) na 1,25 (30.06.). Tijekom mjeseca je 60 milijuna kuna investirano u obveznice te je je udio obveznica porastao s 28,1% NAV-a na 49,17% NAV-a. Investiranost u trezorske zapise smanjena je s 16,5% na 14,1% NAV-a kroz lipanj. U lipnju je ostvareni prinos pod-fonda InterCapital Short Term Bond 0,0014% dok je prinos od početka godine 0,06%.
InterCapital Global Equity - dionički fond
Nakon svibanjske korekcije globalnih dioničkih tržišta, u lipnju su centralne banke opet stigle u spas. Uslijed slabljenja gospodarskih pokazatelja, rizika vezanih za trgovinski rat te uporno niske inflacije, Fed i ECB najavili su mogućnost nove runde monetarnog opuštanja s ciljem jačanja gospodarstva. Tim potezom su zapravo relativno loše vijesti s makroekonomske strane donijele optimizam na tržišta. Ovakva retorika osigurala je nastavak pozitivnih kretanja i u drugom tromjesečju zasad sjajne godine za dionička tržišta. Rezultat ovih najava tek preostaje vidjeti, no svakako valja napomenuti da one donose određene rizike. Naime, centralne banke na ovaj način stvaraju vrlo visoka očekivanja koja su reflektirana u cijenama imovine odnosno valuacijama, stoga bi potencijalno razočaranje investitora u konačne pokazatelje moglo dovesti do nove volatilnosti i moguće korekcije. Osim monetarne politike, aktualna tema je i dalje trgovinski rat SAD-a i Kine gdje je u posljednje vrijeme došlo do pozitivnih tonova, no i dalje nema vijesti o konkretnom dogovoru.
U ovakvom okruženju, globalna su tržišta mjerena MSCI All Country World indeksom u lipnju u eurima porasla 4,3%, dok je InterCapital Global Equity ojačao 3,57%. Na razini godine spomenuti indeks je ostvario ukupan prinos u eurima od 16,7%, dok je Fond prvih šest mjeseci zaključio rastom od 13,86%. Blagi zaostatak prvenstveno je rezultat naše konzervativnije pozicije u vidu dioničke izloženosti i sektorske alokacije. Dioničku izloženost zadržali smo oko 90%, a volatilnost ograničavamo usmjeravanjem portfelja više ka defanzivnim sektorima. Što se tiče konkretnih imena, značajnih promjena nije bilo izuzev aktivnog upravljanja valutnom izloženošću, primarno valutnim parom EUR/USD.
Sličnim pristupom nastavljamo i dalje. Uzevši u obzir snažan oporavak tržišta na ipak relativno klimavim temeljima, ostajemo oprezni te ne planiramo biti potpuno investirani već na razini od oko 90%. Međutim, ukoliko politika centralnih banaka rezultira pozitivnim pomacima vodećih indikatora, otvoreni smo za blago jačanje cikličkih pozicija. Konačna će izvedba u velikoj mjeri ovisiti o globalnim kretanjima, ali vjerujemo da bi nam dosadašnji fokus na fundamentalno atraktivne kompanije unutar ciljane sektorske i geografske alokacije trebao i u budućnosti donijeti održiv i konkurentan rezultat uz razumnu volatilnost.
InterCapital Balanced - mješoviti fond
Izjave centralnih bankara su imala najveći utjecaj na tržišna kretanja u lipnju. Na dan 18.06. održan je tradicionalni forum ECB-a u Sintri u Portugalu. Iz Sintre smo već svjedočili spektakularnim vijestima stoga je značajan fokus investitora bio usmjeren na govor guvernera ECB-a Mario Draghi-ja. Guverner je u svom obraćanju branio odabir monetarnih instrumenata ECB-a te najavio daljnje ekspanzivne poteze zbog usporavanja globalnog rasta i slabijih indikatora povjerenja, kao i zbog neizvjesnosti prouzročene globalnim trgovinskim sukobom. Prinosi na državne obveznice eurozone, jezgre i periferije, su zabilježili značajan pad. Prinos na njemačku desetogodišnju državnu obveznicu je na posljednji dan lipnja iznosio -0,32%. Čak je i prinos na talijansku desetogodišnju državnu obveznicu značajno pao do razine 2,10% (30.06.) iako ta država prolazi kroz period neizvjesnosti i pregovara s Europskom Komisijom o kažnjavanju zbog nepoštivanja fiskalnih zahtjeva EU prekomjernog deficita. S druge strane Atlantika svjedočili smo najavama članova FOMC-a o smanjivanju referentne kamatne stope na sljedećem sastanku u srpnju. Na taj bi način FOMC konvergirao prema tržišnim očekivanjima koja su značajno ekspanzivnija u odnosu na FED. Guverner FED-a Jerome Powell ostao je otvoren za tu soluciju zbog sličnih razloga kao i njegovi europske kolege. Izgleda da su centralni bankari svjesni usporavanja globalnog rasta te posljedica koje trgovinski sukob može imati na gospodarske prilike. Prinosi na američki državni dug su značajno pali u lipnju. Desetogodišnja obveznica je na posljednji lipnja imala prinos od 2,00%. Idući sastanak FOMC-a održava se 30. srpnja. S velikim nestrpljenjem se očekivao i susret čelnika dviju najvećih sila svijeta SAD-a i Kine, na G20 sastanku u Osaki u Japanu. Nakon gotovo dva mjeseca prekinute komunikacije, predsjednici Donald Trump i Xi Jinping su odlučili nastaviti pregovore te će uvođenje novih tarifa pričekati. Predsjednik SAD-a Donald Trump dozvolio je suradnju američkih kompanija s kineskom kompanijom Huawei što je bio znak dobre volje. Dionička tržišta su snažno reagirala na pozitivan rasplet sastanka u Osaki. Američki indeks S&P500 je zabilježio rast vrijednosti od 6,89% u lipnju, u jednom trenutku dosežući povijesno najvišu razinu vrijednosti indeksa 2.954,18. Njemački indeks DAX je zabilježio rast vrijednosti od 5,73%.
InterCapital Balanced pod-fond je ostvario rast od 2,80%, dok je zabilježeni rast od početka godine na razini 10,74%. Snažan ovogodišnji rast rezultat je izuzetnog performansa dioničke komponente portfelja. U obvezničkom dijelu portfelja smo dokupljivali portugalsku državnu obveznicu. U narednom periodu vjerujemo u nastavak rasta dioničke komponente zbog pozitivnog smjera pregovora oko trgovinskog sukoba. Uslijed aprecijacije smanjivali smo izloženost HRK s 33,14% na 22,81%.
InterCapital Global Bond - obveznički fond
Izjave centralnih bankara su imala najveći utjecaj na tržišna kretanja u lipnju. Na dan 18.06. održan je tradicionalni forum ECB-a u Sintri u Portugalu. Iz Sintre smo već svjedočili spektakularnim vijestima stoga je značajan fokus investitora bio usmjeren na govor guvernera ECB-a Mario Draghi-ja. Guverner je u svom obraćanju branio odabir monetarnih instrumenata ECB-a te najavio daljnje ekspanzivne poteze zbog usporavanja globalnog rasta i slabijih indikatora povjerenja, kao i zbog neizvjesnosti prouzročene globalnim trgovinskim sukobom. Prinosi na državne obveznice eurozone, jezgre i periferije, su zabilježili značajan pad. Prinos na njemačku desetogodišnju državnu obveznicu je na posljednji dan lipnja iznosio -0,32%. Čak je i prinos na talijansku desetogodišnju državnu obveznicu značajno pao do razine 2,10% (30.06.) iako ta država prolazi kroz period neizvjesnosti i pregovara s Europskom Komisijom o kažnjavanju zbog nepoštivanja fiskalnih zahtjeva EU prekomjernog deficita. S druge strane Atlantika svjedočili smo najavama članova FOMC-a o smanjivanju referentne kamatne stope na sljedećem sastanku u srpnju. Na taj bi način FOMC konvergirao prema tržišnim očekivanjima koja su značajno ekspanzivnija u odnosu na FED. Guverner FED-a Jerome Powell ostao je otvoren za tu soluciju zbog sličnih razloga kao i njegovi europske kolege. Izgleda da su centralni bankari svjesni usporavanja globalnog rasta te posljedica koje trgovinski sukob može imati na gospodarske prilike.
Prinosi na američki državni dug su značajno pali u lipnju. Desetogodišnja obveznica je na posljednji lipnja imala prinos od 2,00%. Idući sastanak FOMC-a održava se 30. srpnja. S velikim nestrpljenjem se očekivao i susret čelnika dviju najvećih sila svijeta SAD-a i Kine, na G20 sastanku u Osaki u Japanu. Nakon gotovo dva mjeseca prekinute komunikacije, predsjednici Donald Trump i Xi Jinping su odlučili nastaviti pregovore te će uvođenje novih tarifa pričekati. Predsjednik SAD-a Donald Trump dozvolio je suradnju američkih kompanija s kineskom kompanijom Huawei što je bio znak dobre volje. Navedena informacija je pozitivno utjecala na dionička tržišta.
InterCapital Global Bond pod-fond je u lipnju zabilježio snažan rast cijene udjela od 1,45%, dok je prinos pod-fonda od početka godine na razini 4,31%. Rastu su najviše doprinijele obveznice periferije eurozone čiji se spread značajno suzio u odnosu na benchmark. Kroz lipanj smo za pod-fond povećavali izloženost dugu periferije eurozone, rumunjskom inozemnom dugu i dugu tržišta u razvoju denominiranih u lokalnoj valuti kroz ETF. U narednom periodu očekujemo daljnje sužavanje spread-a periferije u odnosu na jezgru eurozone te solidan performans tržišta u razvoju uslijed spuštanja referentne stope od strane FED-a. Uslijed aprecijacije smanjivali smo izloženost HRK s 54,52% na 33,10%.
InterCapital Dollar Bond - obveznički fond
Tijekom lipnja smo svjedočili najavama članova FOMC-a o smanjivanju referentne kamatne stope u SAD-u na sljedećem sastanku u srpnju. Na taj bi način FOMC konvergirao prema tržišnim očekivanjima koja su značajno ekspanzivnija u odnosu na FED. Guverner FED-a Jerome Powell ostao je otvoren za tu soluciju zbog usporavanja globalnog rasta i slabijih indikatora povjerenja, kao i zbog neizvjesnosti prouzročene globalnim trgovinskim sukobom. Uslijed nesigurnosti zbog trgovinskog sukoba te najava smanjenja kamatnih stopa, prinosi na američki državni dug su značajno pali u lipnju. Desetogodišnja obveznica je na posljednji dan lipnja imala prinos od 2,00%. S velikim nestrpljenjem se očekivao i susret čelnika dviju najvećih sila svijeta SAD-a i Kine, na G20 sastanku u Osaki u Japanu. Nakon gotovo dva mjeseca prekinute komunikacije, predsjednici Donald Trump i Xi Jinping su odlučili nastaviti pregovore te će uvođenje novih tarifa pričekati. Predsjednik SAD-a Donald Trump dozvolio je suradnju američkih kompanija s kineskom kompanijom Huawei što je bio znak dobre volje te daje nadu za konkretne pregovore u budućnosti. Dionička tržišta su snažno reagirala na pozitivan rasplet sastanka u Osaki.
Hrvatska obvezničko tržište obilježila su dva događaja u lipnju. Na dan 07.06., rejting duga Republike Hrvatske je promoviran u investicijski razred i od druge agencije za kreditni rejting - Fitch. Taj događaj posebno je značajan jer hrvatski dug postaje dostupan pojedinim institucionalnim investitorima koji su čekali potvrdu investicijskog rejtinga od najmanje dvije agencije. Ovaj događaj stvorio je snažan pritisak na strani potražnje za hrvatskim državnim obveznicama izdanim na međunarodnom tržištu, a rast cijena su zabilježile i obveznice RH izdana na lokalnom tržištu. Hrvatski USD eurobondovi zabilježili su značajan rast cijena, poglavito one najduljih dospijeća CROATI 2023 USD i CROATI 2024 USD koje su rasle redom 2,10% i 2,18%.
InterCapital Dollar Bond pod-fond je zabilježio rast mjesečnog prinosa od 0,64%, dok je u ovoj godini zabilježeni rast prinosa 2,79%. Tijekom mjeseca smo povećavali izloženost CEE i SEE regiji dokupljujući dolarske obveznice Rumunjske i Hrvatske. Duracija pod-fonda je na posljednji dan mjeseca iznosila 2,2 godine. Pod-fond je kroz lipanj zabilježio daljnji rast imovine te je neto imovina krajem mjeseca veća za 13% u odnosu na kraj prethodnog mjeseca.
Svi fondovi društva InterCapital Asset Management
Podijeli sadržaj: | ||||
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta peti tjed...
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 23.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Svi fondovi zabilježili pad vrijednosti udjela
- 22.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 22.04.2024 TJEDNI PREGLED: Tjedan obilježili fondovi s negativnim rezultatom
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 WALL STREET: Na Wall Streetu oprez, indeksi stagnirali
- 24.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi i danas crveni uz skroman promet
- 24.04.2024 Teslin prihod pao u prvom tromjesečju
- 24.04.2024 Bolja prodaja oslonac Heinekenovom prihodu u prvom tromjesečju
- 18.04.2024 Nagli pad potražnje za ASML-ovim strojevima za čipove
- 16.04.2024 Oštar pad prihoda Ericssona u prvom tromjesečju
- 12.04.2024 Njemački proizvođač baterija u problemima
- 24.04.2024 Dioničari Valamara odlučili o isplati dividende
- 24.04.2024 EU provjerava javnu nabavu medicinskih uređaja u Kini
- 24.04.2024 Kanada napravila iznimku za Airbusovu nabavu titanija u Rusiji
- 24.04.2024 U Hrvatskoj milijun i 603 tisuće zaposlenih - prosjek 2023.
- 24.04.2024 Turska i skupina zemalja u Perzijskom zaljevu pripremaju teren za ′Put razvoja′
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju Q1 - 2024)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
Erste Quality Equity | +12,06% | 5 | |||||
InterCapital Global Technology - klasa B | A | +11,60% | 5 | ||||
OTP indeksni | A | +11,36% | 4 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 15.04.2021. do 30.06.2024., zaključno do 24:00.
InterCapital Nova Europa Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade za 2024. godinu.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Dollar Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 25.04. 09:55 | 2796,11 | 10,58 |
0,38 |
|
CROBEX10* | 25.04. 09:55 | 1698,39 | 13,04 |
0,77 |
|
CROBEX10tr* | 25.04. 09:55 | 1846,30 | 14,17 |
0,77 |
|
ADRIAprime* | 25.04. 09:55 | 1882,07 | 10,91 |
0,58 |
|
CROBISTR* | 24.04. 16:31 | 173,0057 | 0,01 |
0,01 |
|
CROBIS* | 24.04. 16:31 | 96,0146 | 0,00 |
0,00 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
KODT | 1.510,00 € |
2,03% |
157.980,00 € |
KODT2 | 1.480,00 € |
0,68% |
133.200,00 € |
KOEI | 268,00 € |
4,69% |
88.344,00 € |
HPB | 222,00 € |
-3,48% |
59.538,00 € |
ERNT | 203,00 € |
-0,98% |
21.163,00 € |
7BET | 13,93 € |
0,58% |
19.710,95 € |
HT | 30,60 € |
0,33% |
16.554,60 € |
ZABA | 16,70 € |
0,00% |
10.821,60 € |
SPAN | 44,00 € |
0,23% |
5.415,00 € |
7CASH | 101,82 € |
0,00% |
5.294,64 € |
Redovni dionički promet: | 529.258,61 € |
Redovni obveznički promet: | 0 € |
Sveukupni promet: | 529.258,61 € |