- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 25.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi porasli, dominacija Končara
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
KAMATEObjavljeno: 04.07.2018
Kako se dužnici mogu zaštititi od rizika rasta kamatnih stopa
Podijeli sadržaj: | ||||
Europska središnja banka (ECB) je najavila da će sredinom iduće godine započeti s postupnim povećavanjem kamatnih stopa. Što će to značiti za dužnike hrvatskih banaka?
S obzirom da je Hrvatska visoko eurizirana ekonomija, kretanje eurskih kamatnih stopa utjecat će na trošak zaduživanja banaka, a posljedično i hrvatskih građana i poduzetnika. Hrvatskim građanima i poduzetnicima koji imaju kredite uz Euribor, kamata po kreditima porasti će koliko i odnosna referentna kamatna stopa. No, prema očekivanim najavama kamate bi se trebale zadržati na rekordno niskim razinama barem sljedećih godinu dana. Do tada građani i poduzetnici mogu iskoristiti rekordno niske razine kamatnih stopa za refinanciranje kredita s varijabilnom kamatnom stopom, kreditima uz fiksnu kamatnu stopu, ili alternativno tome, iskoristiti trenutno niske razine cijena izvedenih financijskih instrumenata dostupnih na tržištu u svrhu zaštite od kamatnog rizika po kreditima.
Kako se dužnici mogu zaštititi od rizika rasta kamatnih stopa?
Dužnici mogu izabrati povoljniju opciju između refinanciranja postojećeg kredita, kreditom uz fiksnu kamatnu stopu ili postići zaštitu od kamatnog rizika, kupnjom dostupnih izvedenih financijskih instrumenata koji služe u tu svrhu.
Financijski instrument koji se najviše koristi u tu svrhu na domaćem tržištu je kamatni swap kojim kupac instrumenta ugovara zamjenu promjenjive kamatne stope za fiksnu u određenom vremenskom razdoblju na unaprijed utvrđeni iznos glavnice.
Primjerice, ukoliko klijent ima kredit od milijun eura koji se otplaćuje kvartalno uz tromjesečni Euribor zajedno s maržom banke, na rok otplate pet godina, može ugovoriti kamatni swap po kojem plaća fiksnu kamatu, a prima tromjesečni Euribor.
Trenutna informativna cijena tako strukturiranog kamatnog swapa na rok od pet godina iznosi -0,02%, dok bi na 10 godina iznosila 0,41%. Kupnjom kamatnog swapa dužnik bi sintetički fiksirao trošak zaduženja na pet godina po stopi od -0,02% uz maržu banke, odnosno na 10 godina po stopi od 0,41% i marža banke.
Kako na cijenu takvih proizvoda utječe kretanje ekonomskih i monetarnih pokazatelja, odnosno najvećim dijelom kretanje kamatnih stopa središnjih banaka, nakon zadnjeg sastanka ECB-a cijena kamatnog swapa je trenutno povoljnija za šest do osam postotnih bodova u odnosu na razinu prije sastanka.
Zašto klijent ne bi odmah uzeo kredit s fiksnom kamatnom stopom?
Naravno, to je alternativa, ukoliko klijenti nisu skloni trgovanju izvedenim financijskim instrumentima, odnosno ukoliko je to povoljnija opcija.
Da li zaštita putem kamatnih swapova može primijeniti i na kredite građana?
Regulatorno gledano, izvedeni financijski instrumenti su u kategoriji visoko rizičnih proizvoda te su stoga namijenjeni ulagačima koji imaju dovoljno znanja i/ili iskustva s takvim ili sličnim proizvodima.
S obzirom da se radi o OTC (over-the-counter) proizvodima, upitna je dostupnost i razina cijene po kojoj je druga ugovorna strana voljna sklopiti transakciju što posljedično utječe na konačnu cijenu proizvoda prema klijentu.
Iz navedenih razloga, Addiko banka nema kamatni swap u ponudi proizvoda za građanstvo.
Postoji li mogućnost da se i postojeći krediti zaštite od kamatnog rizika?
S obzirom da su ugovor o kreditu i transakcija ugovaranja kamatnog swapa dvije pravno odvojene radnje, zaštitu pomoću kamatnog swapa moguće je ugovoriti u bilo kojem trenutku do dospijeća kredita i sa bilo kojom ugovornom stranom, neovisno o kreditoru.
U cilju postizanja maksimalno učinkovite zaštite, prilikom upita za kotaciju cijene takvog instrumenta, banci je potrebno dostaviti osnovne elemente ugovora o kreditu (otplatni plan, vrstu referentne kamatne stope, način obračuna.)
Kojim sektorima se posebno isplati korištenje kamatnih swapova?
Što se tiče kamatnog rizika, ne bi se referirala na pojedini sektor, već na sve poduzetnike koji imaju kredite uz varijabilnu kamatnu stopu (Euribor, Libor).
Što se tiče tečajnog rizika, zbog povećane volatilnosti posljednjih godina, posebno su bili pogođeni poduzetnici izloženi kretanju tečaja dolara.
To su većinom poduzetnici iz IT sektora, trgovine, auto industrije i pomorskog sektora.
Krediti uz valutnu klauzulu uglavnom su u eurima. S obzirom da su tečajni pomaci vrlo mali zbog politike HNB-a, treba li uzeti u obzir i tečajni rizik prilikom razmišljanja o zaštiti od kamatnog rizika?
Prosječna povijesna volatilnost tečaja kune i eura na godišnjoj razini kreće se oko dva posto.
Klijenti u pravilu manji iznos otplate plaćaju u ljetnim mjesecima, a viši u zimskim. Iako rizik nije značajan, treba uzeti u obzir specifičnosti poslovanja te valutnu strukturu cijele bilance.
Primjerice, ukoliko postoji prirodna ravnoteža deviznih obveza i deviznih potraživanja u bilanci poduzetnika, nema potrebe za ugovaranjem zaštite. koliko to nije slučaj, a poduzetnik želi fiksirati obveze po kreditu (i tečaj i kamatu), uz ranije spomenuti kamatni swap, postoji proizvod za zaštitu od tečajnoj rizika bilančnih stavki tzv. NDF (non deliverable forward)
Kod njega se unaprijed dogovara tečaj za kupnju ili prodaju neke valute na određeni datum u budućnosti, ali za razliku od osnovne terminske kupoprodaje FX forwarda, nema razmjene glavnice, nego se na dospijeću razmjenjuje razlika između dogovorenog i referentnog tečaja, što je najčešće srednji tečaj HNB-a.
Proizvod ima ograničenja po pitanju ročnosti te se na domaćem tržištu kotira do maksimalnog roka od dvije godine.
Da li se i u narednim godinama može računati na tu sezonalnost tečaja, primjerice zbog priljeva novca iz europskih fondova?
Koliko vidimo, tečaj eura i kune na sve je nižim razinama. Krajem 2014. tečaj je bio na 7,661 kuna, godinu kasnije na 7,638, 2016. na 7,556, a prošle godine na 7,43 kuna. Još uvijek postoji ta sezonalnost, ali prosječna razina tečaja je sve niža.
Domaće devizno tržište je vrlo plitko te individualne transakcije značajnijeg volumena utječu na pomak tečaja.
Da li su takvi proizvodi zaštite od kamatnog i tečajnog rizika postojali u ponudi banaka prije desetak godina te je li se njima mogao spriječiti slučaj "švicarac"?
Osnovni izvedeni financijski instrumenti poput kamatnog swapa i FX forwarda bili su u ponudi domaćih banaka i prije desetak godina, međutim kod većina banaka samo za pravne osobe.
Poduzetnici izloženi tečaju švicarskog franka kroz trgovinsko partnerske odnose, rizik promjene tečaja mogu i mogli su eliminirati fiksiranjem tečaja kroz FX forward. Što se tiče izloženosti tržišnim rizicima po kreditima, teoretski gledano, ugovaranjem kamatnog swapa na jedan tipičan kredit u franku uz valutnu klauzulu, postigla bi se potpuna zaštita od rizika kamatne stope, dok bi se ugovaranjem NDF-a postigla samo djelomična zaštita od tečajnog rizika zbog maksimalne ročnosti proizvoda jednu do dvije godine. Realno gledano, pitanje je da li bi ukupan trošak takve transakcije (kamata po kreditu + trošak zaštite) bio povoljniji u odnosu na alternativno financiranje u EUR ili HRK.
Podijeli sadržaj: | ||||
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 25.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi porasli, dominacija Končara
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
- Izdavanje / kupnja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Zamjena udjela među fondovimaSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Otkup / prodaja udjela u fonduSve dokumente i upute primit ćete e-mailom.
Usluga je besplatna. - Pitajte nasObratite nam se ako trebate dodatne odgovore i objašnjenja. Investicijske savjete ne dajemo.
(na kraju Q1 - 2024)
- Dionički
- Mješoviti
- Obveznički
- Kratkoročni obv.
Fond | Prinos | Riz. | Portfelj | Prinosi | Kupi | ||
Erste Quality Equity | +12,06% | 5 | |||||
InterCapital Global Technology - klasa B | A | +11,60% | 5 | ||||
OTP indeksni | A | +11,36% | 4 |
Fondovi | Trajanje akcije | Info |
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 15.04.2021. do 30.06.2024., zaključno do 24:00.
InterCapital Nova Europa Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP Absolute - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.02.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP Absolute Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada | AKCIJA do 30.06. | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji pravovremeno dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 01.04.2022. do 30.06.2024., zaključno do 14:00.
OTP indeksni Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela OTP Meridian 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
A1 - ulazna naknada | AKCIJA do 31.12. | |
Društvo je donijelo odluku o nenaplaćivanju ulazne naknade za 2024. godinu.
A1 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon fondovi - ulazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Ulazna naknada neće biti naplaćena ulagačima koji dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda. Navedeno vrijedi do opoziva.
Eurizon HR Flexible 30 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR Conservative 10 fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela Eurizon HR International Multi Asset fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada | AKCIJA do opoziva | |
Prilikom otkupa udjela izlazna naknada se umanjuje te za sva ulaganja do 12 mjeseci iznosi 1,00 posto umjesto prospektom propisanih 2,00 posto. Za ulaganja duža od 12 mjeseci izlazna naknada se ne naplaćuje, iznosi 0,00 posto. Navedeno vrijedi za ulagače koji pri kupnji udjela dostave potpunu dokumentaciju i čija uplata pristigne na IBAN fonda od 19.07.2023. do opoziva.
Eurizon HR Equity fond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima putem portala Hrportfolio ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 01.01.2022. do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Dollar Bond Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Balanced Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital SEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela InterCapital Global Technology Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
InterCapital fondovi - trajni nalog | AKCIJA do opoziva | |
Društvo InterCapital Asset Management donijelo je odluku o ukidanju ulazne naknade za sva ulaganja putem trajnog naloga, koja se odnosi na sve fondove kojima upravlja ICAM. Sva ulaganja putem trajnog naloga zaprimljena putem portala Hrportfolio, započeta u razdoblju trajanja akcije oslobođena su ulazne naknade tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji
Svi InterCapital fondovi Usporedba fondova Kupnja udjela u fondu |
||
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela putem portala Hrportfolio u InterCapital Income Plus fondu ulazna naknada je umanjena s 1,00 posto na 0,50 posto, do opoziva.
Za sva ulaganja putem trajnog naloga započeta u vrijeme akcije ukida se ulazna naknada tijekom cijelog razdoblja ugovorenog trajnim nalogom. Odluka o akciji InterCapital Income Plus Podaci o fondu Ključne informacije - KIID Prospekt fonda Kupnja udjela |
||
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% | AKCIJA do opoziva | |
Za izdavanje udjela u navedenim fondovima ulazna naknada iznosi 0,00 posto, od 14.11.2022. do opoziva.
Prospekt i pravila ZB Invest Funds krovnog UCITS fonda ZB CEE Equity Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB conservative 20 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Asia Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB euroaktiv Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2025 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2030 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2040 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Future 2055 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB Portfolio 70 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB global 50 Podaci o fondu Ključne informacije - KIID ZB trend Podaci o fondu Ključne informacije - KIID |
Indeks | Vrijeme | Vrijednost | Bod +/- | % | Graf |
CROBEX* | 25.04. 16:00 | 2805,17 | 19,64 |
0,71 |
|
CROBEX10* | 25.04. 16:00 | 1705,34 | 19,99 |
1,19 |
|
CROBEX10tr* | 25.04. 16:00 | 1853,86 | 21,73 |
1,19 |
|
ADRIAprime* | 25.04. 16:00 | 1883,19 | 12,03 |
0,64 |
|
CROBISTR* | 25.04. 16:31 | 173,041 | 0,04 |
0,02 |
|
CROBIS* | 25.04. 16:31 | 96,0146 | 0,00 |
0,00 |
Dionica | Zadnja | Promjena | Promet |
KODT | 1.540,00 € |
4,05% |
337.900,00 € |
KODT2 | 1.520,00 € |
3,40% |
311.390,00 € |
KOEI | 266,00 € |
3,91% |
261.906,00 € |
HT | 30,60 € |
0,33% |
238.307,70 € |
ERNT | 204,00 € |
-0,49% |
167.324,00 € |
PODR | 157,00 € |
2,28% |
100.060,00 € |
ZABA | 16,65 € |
-0,30% |
76.360,65 € |
HPB | 224,00 € |
-2,61% |
72.834,00 € |
RIVP | 5,20 € |
-0,38% |
62.235,44 € |
CKML | 10,30 € |
0,00% |
54.590,00 € |
Redovni dionički promet: | 1.994.083,93 € |
Redovni obveznički promet: | 66.298,00 € |
Sveukupni promet: | 2.331.421,93 € |