Fondom NFD Aureus US Algorithm upravlja se pomoću algoritamskih sustava za trgovanje koje smo razvili samostalno, koristeći vlastite resurse u svim segmentima razvoja sustava, od ideje i programiranja, do optimizacije i money managementa. U posljednjem koraku, za pretraživanje signala koristimo Reutersove profesionalne programske pakete, koji nam omogućuju svakodnevno algoritamsko pregledavanje i analiziranje više od 10.000 vrijednosnih papira na New York Stock Exchange (NYSE) i Nasdaqa. Treba napomenuti da razvoj algoritamskih sustava podrazumijeva sofisticiranu IT podršku, izvrsno znanje programiranja, matematičkog modeliranja, bihevioralnih financija i dakako, iskustvo na tržištu kapitala. Zbog svega navedenog, razvoj algoritamskih sustava je operativno vrlo zahtjevan, konkretno u našem slučaju traje već više od 3 godine (namjerno koristimo riječ 'traje', jer uvijek postoji prostor za dodatna poboljšanja i modifikacije ovisno o promjenama tržišnih uvjeta).Što su algoritamski sustavi za trgovanje?Algoritamski sustavi koje koristimo su automatizirani sustavi koji generiraju ulazne i izlazne signale za svaku transakciju, uključujući i proporciju za ulaganje. Premise uzimamo iz bihevioralnih financija, odnosno polazimo od teze da se investitori, u određenim okolnostima, ponašaju iracionalno, a samim time i predvidljivo. Takve anomalije zatim precizno definiramo pomoću matematičkih modela i velikog broja parametara izvedenih iz kretanja cijene i volumena trgovanja. Nakon toga matematički model prevodimo u programski kod i provodimo povijesno testiranje (back-testing) na bazama podataka sa više od 100 mil. elemenata. Sustave testiramo i optimiziramo na velikim uzorcima u svim tržišnim uvjetima osiguravajući tako robusnost, pri čemu predmet optimizacije nije samo prinos, već prinos prilagođen za rizik, te optimalan način kupnje i prodaje. Razvoj algoritamskih sustava uključuje i egzaktno upravljanje novcem (money management), eliminirajući tako subjektivnost, čime se postiže osnovna komparativna prednost u odnosu na ostale, konvencionalne metode ulaganja. Što su bihevioralne financije?Bihevioralne financije, kao grana ekonomije, koriste sociološke, kognitivne i emocionalne faktore kako bi se objasnile ekonomske odluke pojedinaca i institucija, te utjecaj na kretanje cijena na tržištu kapitala. Fokus je na definiciji granica racionalnosti (pohlepa, panika i samokontrola). Mi koristimo činjenicu da iracionalnost povlači predvidljivost, jer to znači da postoji obrazac koji možemo iskoristiti za ostvarivanje profita. Dakako, to nas dovodi do inherentnog problema za sve algoritamske sustave - kako znamo da će se taj obrazac nastaviti i u budućnosti? Naravno, kada je ponavljanje obrasca u pitanju, ne postoji način da budemo sigurni, ali možemo maksimizirati vjerojatnost ponavljanja tako da tražimo ekstremne uvjete, kada našim reakcijama dominiraju emocije - najpostojaniji element ljudske prirode.Koliko se na globalnoj razini koriste algoritamski sustavi kao strategija upravljanja imovinom?Na zapadnim, razvijenim tržištima, skoro svi hedge fondovi koriste neku vrstu algoritamskih sustava za trgovanje. Najpoznatiji primjer je zasigurno Renaissance Technologies, društvo koje upravlja hedge fondovima sa sjedištem u New York-u, preko 300 zaposlenih i 15 milijardi dolara pod upravljanjem. Upravo je njihov Medallion fond jedan od najuspješnijih u povijesti, sa prosječnim godišnjim prinosom od 35% u periodu od 20 godina. Uspjeh koji je Renaissance Technologies postigao temelji se na algoritamskim sustavima za trgovanje, što najbolje ilustrira podatak da zapošljavaju preko 70 doktora znanosti, većinom matematičara i fizičara. Što očekujete o nastavka rada fonda NFD Aureus US Alorithm?Činjenica je da smo tek nedavno (u okvirima investicijskog ciklusa) promijenili strategiju ulaganja i počeli sa algoritamskim trgovanjem, te da su rezultati fonda već sada jako dobri. Isto tako, nakon što su sustavi temeljito testirani, ovo nam je bila prva prilika da vidimo i analiziramo kako rade u stvarnosti, što nam je dalo mogućnost da dodatno poboljšamo rad sustava. Od tuda i naš optimizam kada je u pitanju nastavak rada fonda.