(19.12.2011)

Borba za Inu vratit će život na ZSE

Danas se, nakon 237 dana blokade, nastavlja trgovanje dionicom Ine čime će se osloboditi imobilizirana sredstva i likvidnost ulagača. Ako Mol nastavi skupljati dionice kako bi stekao većinski paket Ine, ta će se likvidnost preliti na druge dionice i podići njihovu vrijednost

Sudeći prema mišljenjima domaćih i stranih burzovnih analitičara, trgovinski tjedan na Zagrebačkoj burzi (ZSE) donijet će nova uzbuđenja, rast prometa, ali i indeksa.

Naime, nastavak "borbe za Inu" oslobodit će imobilizirana sredstva i likvidnost ulagača, koja će se, nastavi li Mol skupljati dionice najveće domaće naftne kompanije, preliti na druga najlikvidnija izdanja sa ZSE-a i podići njihovu cijenu.

U prilog tomu ide i posljednji flash report analitičara austrijskog Erstea, koji su potvrdili preporuku za dionice Ine, koja glasi "držati". Naime, grupa Ersteovih analitičara na čelu sa Tomaszom Kasowiczem svoju preporuku podebljava tvrdnjama da će 2012. godina biti stabilna za naftne kompanije, pogotovo u upstream (proizvodnja i rafiniranje) segmentima poslovanja.

42 milijarde do 2013.

Osim toga, u Ersteu tvrde da bi Inina neto zarada u ovoj godini trebala doseći 2,7 milijardi kuna. Još veći optimizam iskazali su idućim godinama, kada bi Ina trebala ostvariti neto dobit od 3,8 milijardi kuna u 2012. i čak 4,2 milijarde kuna u 2013. godini, kada bi prihodi Ine trebali iznositi 36 milijardi kuna.

Uz prognoze da će barel nafte kroz 2012. godinu ostati stabilan na cijeni od 102 dolara i Ininu novu poslovnu strategiju, kroz koju će uložiti 20 milijardi kuna u upstream te modernizaciju rafinerija, ta bi tvrtka mogla postati još profitabilnija zbog čega se Inine dionice isplati držati, tvrde u Erste Banku.

Što se samog trgovanja na ZSE-u tiče, treba reći da na kretanje burze nikada ne utječe samo jedan faktor, ali domaći se analitičari slažu da će deblokada trgovanja generalno biti pozitivna za domaće tržište.

MOL šuti

"Nezahvalno je procjenjivati hoće li se nastaviti borba za Inu, jer o tomu će ovisiti daljnje kretanje cijene. Međutim, dobro je što će ulagači koji već dulje imaju imobilizirana sredstva u Ini konačno moći doći do likvidnosti", rekao je glavni analitičar ST Investa Stipe Laća.

Vrlo su velike šanse da Mol nastaviti kupovati dionice Ine na otvorenom tržištu s obzirom na njihovu namjeru o povećanju vlasničkog udjela iznad 50 posto.

"Hoće li se Mol na kupnju odlučiti odmah ili će pričekati nekoliko dana ili tjedana, teško je reći. No, ponavljam, očita namjera da dođe do spomenutog većinskog vlasništva održat će potražnju za dionicom Ine koje, osim toga, ima vrlo malo u slobodnoj prodaji", izjavio je predsjednik Uprave Momentum brokera Vilim Klemen.

Na pitanje hoće li nastaviti kupovati dionice Ine, iz mađarskog Mola do zaključenja teksta nisu odgovorili.

Prema podacima Središnjeg klirinškog depozitarnog društva, Mol trenutačno drži nešto više od 4,7 milijuna dionica ili 47,26 posto temeljnog kapitala. Slijedi ga država sa 44,84 posto udjela, a treći najveći vlasnik Ine je AZ obvezni mirovinski fond (OMF) sa 2,2 posto udjela u temeljnom kapitalu. Više od pola posto vlasništva u Ini imaju i Raiffeisen OMF (0,8 posto), PBZ Croatia osiguranje OMF (0,64 posto) te Erste Plavi OMF (0,46 posto).

Zadnji dan kojim se trgovalo dionicama Ine na Zagrebačkoj burzi bio je 27. travnja, a tada je dionica trgovanje završila uz cijenu od 4200 kuna, što joj je ujedno najviša povijesna cijena. Skandalozna dugotrajna blokada trgovanja dionicama Ine jako je svojedobno razljutila ulagačku publiku, a sam predsjednik Uprave Zoltan Aldott u ime Ine tužio je Hanfu.

U prvom ovogodišnjem kvartalu na Inine dionice potrošeno je 627 milijuna kuna, što je bilo 27 posto ukupnog prometa. U istom razdoblju cijena joj je porasla 25 posto, a tržišna kapitalizacije te naftne kompanije popela se na razinu veću od 40 milijardi kuna. Ina je bila i druga najtrgovanija dionica u cijeloj 2010. godini sa 1,2 milijarde kuna prometa, što je nešto manje od 200 milijuna od najlikvidnijeg HT-a. Pritom treba naglasiti da je burzovna "borba za Inu" počela upravo lani, kada je dionica Ine zabilježila impozantan skok cijene od 93 posto.

Poštovali mjere

Podsjetimo, Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa) ukinula je u četvrtak privremenu obustavu trgovanja dionicama Ine na Zagrebačkoj burzi pa će se Ininom dionicom na Burzi ponovno početi trgovati od ponedjeljka, 19. prosinca, nakon sedam i pol mjeseci obustave.

Hanfa u rješenju navodi da je od 15. rujna provela postupak izvanrednog neposrednog nadzora nad izdavateljem Inom, a predmet nadzora bilo je izvršavanje svih obveza, odnosno postupanje po rješenju Agencije od 29. srpnja, kojim je Ini naloženo izvršenje nadzornih mjera sukladno odredbama Zakona o tržištu kapitala, a koje "za cilj imaju usklađivanje postupaka, sustava i kontrola koje će osigurati postupanje Ine sukladno relevantnim propisima, što je od značajnog interesa za cjelokupnu investicijsku javnost i tržište kapitala u cjelini".

U postupku nadzora je, temeljem dokaza koje je 16. studenoga Ina dostavila Hanfi, utvrđeno da je Ina postupila u skladu s točkama iz Hanfina rješenja. Utvrđeno je da je Ina ispunila naložene nadzorne mjere, pa je Agencija ocijenila da su prestali uvjeti zbog kojih je izrečena mjera nastavka privremene obustave trgovanja dionicom Ine, navodi se u obrazloženjima Hanfina rješenja.  

Izvor: www.business.hr

E-mail