FONDOVI INFO 0800 600 700
SAKRIJ OGLAS [X]

Analize

ZB INVEST Objavljeno: 26.10.2016

Komentar tržišta - ZB Invest - rujan 2016.

Pregled mjesečnih događanja

  • Daljnji rast hrvatskog gospodarstva i domaćeg tržišta vrijednosnica
  • CROBEX završio na 1.941 boda, najvišoj razini od svibnja 2013. godine
  • Zadržavanje mjera ekspanzivne monetarne politike ECB-a
  • Nepromijenjena visina referentnih kamatnih stopa FED-a
  • Fiksna kamatna stopa redovnih obratnih repo aukcija HNB-a snižena na 0,30%

Izrazito pozitivan sentiment na domaćem tržištu vrijednosnica

    Jačanje pozitivnog sentimenta domaćeg tržišta rezultat je objavljenih podataka tijekom rujna koji upućuju na nastavak rasta domaćeg gospodarstva. U drugom tromjesečju hrvatsko gospodarstvo poraslo je za 2,8% na godišnjoj razini uslijed povećanja izvoza roba i usluga te daljnjeg oporavka potrošnje kućanstva temeljenog na rastu raspoloživog dohotka. Povećanje raspoloživog dohotka odraz je ostvarenih rezultata u turizmu, daljnjeg smanjenja stope nezaposlenosti te zadržavanje deflacije na postojećoj razini (-1,5%). Turistička sezona i nadalje je iznad očekivanja stoga se očekuju rekordni prihodi od turizma ove godine. Naime, u prvih sedam mjeseci ukupan broj dolazaka na godišnjoj razini viši je za 9,2% (8,4 milijuna), a broj noćenja za 8,8% (39,4 milijuna). U kolovozu je nastavljen pad stope nezaposlenosti na 13,1% sezonskim zapošljavanjem u turizmu, a dijelom i izlaskom iz evidencije zbog zapošljavanja u inozemstvu. Nastavljen je pozitivan trend rasta godišnjih stopa industrijske proizvodnje te je u kolovozu ista povećana za 2,5%. Sve prethodno navedeno pozitivno se odrazilo na ekonomsku klimu u Hrvatskoj koja je u rujnu dostigla najvišu razinu od ulaska u Europsku uniju.

    Dionička tržišta - Nastavljen rast domaćeg tržišta

    Tijekom mjeseca sva su tri američka dionička indeksa S&P 500, Dow Jones i Nasdaq bila volatilnija u odnosu na prethodni mjesec uslijed sastanka FOMC-a i približavanja predstojećih američkih predsjedničkih izbora. Vrijednost indeksa S&P 500 završila je mjesec na gotovo jednakoj razini s početka mjeseca (-0,12%).

    Pokazatelj prerađivačkog sektora u Njemačkoj porastao je u rujnu iznad očekivanja što upućuje na tek kratkotrajno usporavanje njemačkog gospodarstva tijekom srpnja. Navedeno potvrđuje i objava IFO pokazatelja poslovne klime koji je visokim rastom u rujnu potvrdio očekivanja daljnjeg rasta njemačkog gospodarstva. Njemački DAX izgubio je krajem mjeseca 0,77% na vrijednosti uslijed snažnog pada cijene dionice Deutsche Bank objavom vijesti o potraživanju američkih vlasti prema banci od 14,0 milijardi dolara u istrazi prodaje loših hipotekarnih vrijednosnica, a zatim i vijesti o odlasku nekolicine institucionalnih klijenata što je potaklo daljnji pad cijene dionice. Britanski FTSE 100 istovremeno je porastao 1,74%.

    Domaći CROBEX porastao je tijekom rujna za 6,76% na pozitivnim pokazateljima rasta gospodarstva i završio s 1.941 boda na najvišoj razini od svibnja 2013. godine. Rezultat je to dijelom i vrlo visokih volumena trgovanja nakon duljeg razdoblja potisnutog prometa dionicama na domaćem tržištu. Promatrano pojedinačno visokim ostvarenim prometom istaknule su se dionice Adris grupe,  Hrvatskog Telekoma, Imperiala i Valamar Riviere.

    Obveznička tržišta - Nastavak ekspanzivne monetarne politike

    U prvoj polovini rujna tržišta su bila u očekivanju odluke čelnika ECB-a o daljnjim mjerama monetarne politike. Na sastanku je odlučeno zadržavanje referentnih kamatnih stopa i obujma mjesečnog otkupa obveznica do ožujka 2017. godine, uz mogućnost produljenja u slučaju potrebe za dostizanjem ciljane stope inflacije.

    U drugoj polovini rujna tržište je s nestrpljenjem iščekivalo donošenje odluke predstavnika FED-a o visini kamatne stope čime je povećana volatilnost na obvezničkom tržištu. Naime, dio investitora u iščekivanju stezanja monetarne politike FED-a odlučio se za prodaju obveznica. Na sastanku FOMC-a ipak je donijeta odluka o zadržavaju referentnih kamatnih stopa na postojećim razinama do postizanja potpune zaposlenosti i ciljane godišnje stope inflacije od 2%. Odlaganjem mjera restriktivne monetarne politike rastu očekivanja tržišnih sudionika za povećanjem referentnih kamatnih stopa u prosincu (60%).

    Centralna banka Japana na svom zasjedanju istovrsno je donijela odluku o nepromijenjenoj referentnoj kamatnoj stopi od -0,1% uz mogućnost daljnjeg snižavanja u slučaju potrebe.

    Prinosi na desetogodišnji američki Treasury tijekom mjeseca volatilno su se kretali između 1,53% i 1,73%, dok se prinos na desetogodišnji njemački Bund kratkotrajno vratio na pozitivne razine i time se kretao između 0,07% na -0,14%. Trend rasta hrvatskih obveznica nastavljen je tijekom rujna što se odrazilo na povijesno niske prinose na pojedina eurska i dolarska izdanja.

    Tržište roba -  U fokusu sastanak čelnika OPEC-a

    Rast cijena nafte na svjetskim tržištima prisutan u rujnu, Brent (4,3%), WTI (7,9%) odraz je najave, a zatim i neformalnog sastanka čelnika OPEC-a u Alžiru. Na sastanku je dogovoreno smanjenje proizvodnje nafte s ciljem stabilizacije globalnog tržišta nafte slijedom podataka Svjetske energetske agencije (IEA) koji i nadalje upućuju na usporavanje globalne potražnje za sirovom naftom.

    Odluka je pomalo iznenadila tržište obzirom da je to prvi takav dogovor u posljednjih osam godina stoga jačaju očekivanja dijela sudionika tržišta da će rast cijena energenata dovesti do rasta inflacije.

    Novčano tržište - Uravnotežena ponuda i potražnja za devizama

    Intervencija na deviznom tržištu u prvoj polovini rujna, kojom je HNB od poslovnih banaka otkupio 69 milijuna eura po prosječnom tečaju od 7,502 kuna za euro trenutno je utjecala na slabljenje domaće valute u odnosu na euro. Istovremeno je HNB nastavio s provođenjem redovnih obratnih repo aukcija, ali je fiksna kamatna stopa snižena za 0,2 postotna boda na 0,30%. Izostankom dospijeća trezorskih zapisa u rujnu nije održana aukcija trezorskih zapisa.

    Tečaj EUR/HRK kretao se u uskom rangu od 7,480-7,518 slijedom uravnotežene ponude i potražnje korporativnog sektora i domaćih banaka za devizama.

    Tečajnica svih ZB fondova

    Izvor: ZB Invest

    Ključne riječi:
    ZB Inves ~ analiza tržišta ~ Fed ~ dionice ~ obveznice
    Komentiraj
    • NEWSLETTER
    Prijava
    • KORISNICI
    • ULAGAČKI CENTAR
    • IZRAČUNI

    AKCIJE

    Fondovi Trajanje akcije Info
    InterCapital Income Plus NOVI FOND
    Allianz Portfolio AKCIJA do 31.01.
    KD Locusta fondovi PRODUŽENO AKCIJA do 31.01.
    OTP fondovi AKCIJA do 31.01.
    A1 fond PRODUŽENO AKCIJA do 31.03.
    PBZ fondovi - ulazna PRODUŽENO AKCIJA do 30.06.
    PBZ fondovi - upravljačka AKCIJA do 31.01.
    HPB fondovi - upravljačka PRODUŽENO AKCIJA do 28.02.
    ZB fondovi - upravljačka AKCIJA do 31.03.

    NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2016.)

    • Dionički
    • Mješoviti
    • Obveznički
    • Novčani
    Fond Prinos Riz. Info Kupi
    KD Victoria AKCIJA +24,73 5 Kupnja udjela u fondu KD Victoria
    KD Nova Europa AKCIJA +22,92 6 Kupnja udjela u fondu KD Nova Europa
    KD Energija AKCIJA +20,39 6 Kupnja udjela u fondu KD Energija
    OTP indeksni AKCIJA +19,95 5 Kupnja udjela u fondu OTP indeksni

    FOND HRVATSKIH BRANITELJA

    Vrijednost Datum Promjena Graf
    487,42 19.01.2017
    0,00%

    ANKETA

    VALUTE (Srednji tečaj HNB-a - 23.01.2017.)

    Valuta Vrijednost   Promjena Graf
    1 EUR 7,521963 -0,01
    -0,12%
    1 USD 7,072173 0,00
    0,04%
    1 GBP 8,688880 -0,03
    -0,34%
    1 CHF 7,014793 -0,01
    -0,12%
    EUR - 1 mjesec 2017 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
    KN EURUSDGBPCHF
    =
    KN EURUSDGBPCHF

    INDEKSI

    • ZSE
    • Regija
    • Svijet
    Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
    Zagrebačka burza
    CROBEX* 20.01. 17:52  2.096,56
    12,72
    0,61
    CROBEX10* 20.01. 17:52  1.210,61
    2,55
    0,21
    CROBEXtr* 20.01. 17:52  1.285,25
    7,80
    0,61
    CROBEXplus* 20.01. 17:52  1.230,87
    15,71
    1,29
    CROBIS* 20.01. 17:52  109,43
    -0,02
    -0,02
    *Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
    Osvježi
    CROBEX - 1 mjesec 2017 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

    ZSE - dionice (20.01.2017 16:29:49)

    • Promet
    • Rast
    • Pad
    Dionica Zadnja Promjena Promet
    TUHO-R-A 3.200,00
    3,23%
    1.616.300,00
    JMNC-R-A 143.500,00
    1,77%
    861.000,00
    DLKV-R-A 14,59
    4,81%
    660.815,09
    INGR-R-A 3,28
    2,50%
    621.163,92
    PODR-R-A 382,90
    0,50%
    574.310,26
    RIVP-R-A 38,79
    -0,13%
    556.032,74
    ATGR-R-A 939,00
    -0,32%
    460.102,90
    ADPL-R-A 140,00
    0,46%
    417.009,37
    THNK-R-A 610,01
    19,38%
    346.270,20
    MDKA-R-A 17.000,00
    -2,86%
    341.489,10
    Ukupni redovni promet: 10.848.269,02kn
    Osvježi