- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 25.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi porasli, dominacija Končara
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
PBZ INVEST Objavljeno: 18.02.2016
Komentar tržišta - PBZ Invest - siječanj 2016.
Podijeli sadržaj: | ||||
PBZ Novčani fond
PBZ Novčani fond ostvario je stabilan rast u siječnju uz prinos 0,41% (na godišnjoj razini).
Tijekom siječnja na aukciji trezorskih zapisa Ministarstva financija zabilježen je povećani interes investitora za jednogodišnjim zapisima što je doprinijelo smanjenju prinosa na povijesno niskih 1,35%. Višak likvidnosti u sustavu iznosi gotovo 11mlrd. kuna, što je najviša razina u posljednjih 20 godina. Rekordne razine likvidnosti rezultiraju i dalje blago padajućim kamatnim stopama iako se već i sad nalaze na povijesno niskim razinama. Očekujemo nastavak trenda pada prinosa na trezorskim zapisima u nadolazećem razdoblju.
PBZ Euro novčani fond
PBZ Euro novčani fond ostvario je tijekom siječnja stabilan rast uz prinos 0,26% (na godišnjoj razini).
Ministarstvo financija održalo je samo jednu aukciju trezorskih zapisa u valutnoj klauzuli na godinu dana. Skroman upis od 2,0 mil. EUR trezorskih zapisa u mjesecu siječnju pokazuje nezainteresiranost investitora za nepromijenjeni jednogodišnji prinos 0,40%. ECB na sastanku sredinom mjeseca nije donio odluku o promjeni kamatnih stopa, ali postoji velika vjerojatnost da se kamatna stopa na prekonoćna oročenja snizi za dodatnih 0,10% na sljedećoj sjednici sa sadašnjih -0,30%. Trenutna referentna kamatna stopa ECB-a iznosi svega 0,05%.
PBZ Dollar fond
PBZ Dollar fond je tijekom siječnja ostvario rast uz prinos 1,17% (na godišnjoj razini).
Krajem mjeseca FED je održao sjednicu na kojoj nije došlo do promjene kamatnih stopa zbog negativnih utjecaja s globalnih tržišta. Zbog navedenog, tržišni sudionici su pomaknuli svoja očekivanja za daljnje dizanje kamatnih stopa sa ožujka na lipanj. Guvernerka Fed-a J. Yellen u svojem obraćanju javnosti naglasila je kako do daljnje normalizacije kamatnih stopa neće doći u istom iznosu i/ili u redovitim intervalima, već će se odvijati umjerenim tempom ovisno o nadolazećim gospodarskim podacima. Referentna kamatna stopa trenutno iznosi 0,25%-0,50%.
PBZ Short term bond fond
Rast vrijednosti udjela PBZ Short term bond fonda u mjesecu siječnju iznosio je 0,46%. Nastavak obilate likvidnosti na tržištu uzrokovao je dodatni pad kunskih kamatnih stopa na međubankarskom tržištu kao i trezorskih zapisa Ministarstva financija. Navedeno je uzrokovalo povećani interes za kunske obveznice Republike Hrvatske, što je utjecalo na rast njihove cijene. Sve obveznice RH u portfelju fonda zabilježile su pozitivnu mjesečnu izvedbu, a najveći pozitivan doprinos na mjesečnoj razini imala je kunska obveznica s dospijećem u veljači 2017. godine.
PBZ Bond fond
Rast vrijednosti udjela PBZ Bond fonda u mjesecu siječnju iznosio je 0,43%. Početak 2016. godine zabilježio je značajan pad prinosa i rast cijena obveznica na međunarodnim tržištima. Globalne trendove pratile su također obveznice Republike Hrvatske koje su uz povećane volumene zabilježile rast cijena. Dominantno se trgovalo obveznicama u domaćoj valuti dok su najveći doprinos rastu vrijednosti fonda na mjesečnoj razini imale obveznice denominirane u USD sa dospijećima 2017. te 2019. godine. Uz navedene obveznice značajan porast vrijednosti i pozitivan doprinos imala je obveznica u valutnoj klauzuli sa dospijećem 2020.godine.
PBZ Global fond
PBZ Global fond je u siječnju ostvario pad od 3,16%. Cjenovni pad na svjetskim tržištima odrazio se na vrijednost udjela iako je dionički dio držan ispod razine benchmarka, uz korištenje korekcije za povećanje izloženosti na razinu benchmarka. Najveći utjecaj na prinos imala su dionička tržišta razvijenih zemalja i to SAD-a i Europe. Nesigurnost je eskalirala na međunarodnim tržištima uslijed pitanja održivosti gospodarskog rasta uz nagli pad cijena nafte. Monetarne vlasti najvećih zemalja nastavile su reagirati, no čini se da će se ipak pričekati ožujak i mjera ECB-a koja bi trebala dodatno poduprijeti gospodarski rast u Europi.
Obveznički dio portfelja izložen državnom dugu RH svojom pozitivnom mjesečnom izvedbom umanjio je pad na mjesečnoj razini. Najbolju izvedbu u siječnju imala je obveznica Republike Hrvatske s dospijećem 2022. godine denominirana u valutnoj klauzuli.
PBZ Conservative 10
Vrijednost udjela PBZ Conservative 10 fonda u mjesecu siječnju ostala je nepromijenjena u odnosu na prosinac prošle godine. Obveznička komponenta fonda ostvarila je pozitivan doprinos. Najveći pozitivan doprinos za fond imale su obveznice denominirane u valuti USD sa dospijećima 2019. te 2017. godine. Uz navedene obveznice, kunska obveznica sa dospijećem 2018. godine značajnije je doprinijela siječanjskoj izvedbi.
Njemački indeks DAX je tijekom mjeseca izgubio na vrijednosti 8,8% čime je ostvario negativan doprinos ukupnom prinosu fonda, kojeg su održavale obveznice. Izloženost fonda prema DAX-u u siječnju je bila u odnosu na mjesec ranije te se kretala na razini oko 6%.
PBZ Flexible 30 fond
PBZ Flexible 30 fond je u siječnju ostvario pad od 1,77%. Izloženost fonda prema obvezničkim tržištima povećana je u odnosu na mjesec ranije i kretala se na razini oko 80%. Od toga se 60% odnosi na izloženost svjetskim obvezničkim tržištima, a preostali dio na domaće obvezničko tržište. Izloženost fonda prema dioničkim tržištima smanjena je u odnosu na prosinac i kretala se na razini 13,5%. Negativan doprinos ostvarile su dionička i obveznička komponenta pri čemu je veći utjecaj dioničke. Europska dionička komponenta imala je veći utjecaj na prinos od američke zbog veće izloženosti. Unutar obvezničkog segmenta, pozitivan doprinos ostvarilo je domaće obvezničko tržište što je djelomično ublažilo negativan doprinos svjetskih obvezničkih tržišta.
PBZ Equity fond
Početak godine koji je bio obilježen značajnim gubicima na tržištima dionica u cijelom svijetu, kako onim razvijenim, tako i onim u razvoju. Odraz takvih kretanja ostavio je trag na regionalnim tržištima bio je u nešto manjoj amplitudi, ipak nije ostao zanemarujući. Tako je u prvom mjesecu 2016. godine PBZ Equity fond zabilježio pad vrijednosti udjela za 5,12%. Takvom padu vrijednosti PBZ Equity fonda najviše su doprinijele dionice iz Hrvatske i Rumunjske. Ipak, najveći pad na regionalnom tržištu ostvarilo je tržište dionica u Kazahstanu koje je zabilježilo gubitak od 11,43%. Pad na tržištu u Kazahstanu nije imalo dodatni negativni utjecaj na prinos PBZ Equity fonda, jer fond u siječnju nije imao izloženost prema tom tržištu. Nakon Kazahstana, najveći pad indeksa zabilježio je rumunjski BET Indeks koji je izgubio na vrijednosti više od 10%, a prati ga BELEX15 Indeks s ostvarenim minusom od 6,59%. CROBEX Indeks izgubio je na vrijednosti 4,58%, dok je najmanji pad zabilježio slovenski SBITOP Indeks koji je izgubio 1,06%. Kroz siječanj smanjivali smo izloženost dionicama, te selekcijom umanjivali utjecaj tržišta na vrijednost udjela. Smirivanje situacije uslijed reakcija monetarnih vlasti i stabilizacije cijene nafte trebala bi pridonijeti oporavku i regionalnih tržišta.
Tečajnica svih PBZ fondova
Izvor: PBZ Invest
PBZ Novčani fond ostvario je stabilan rast u siječnju uz prinos 0,41% (na godišnjoj razini).
Tijekom siječnja na aukciji trezorskih zapisa Ministarstva financija zabilježen je povećani interes investitora za jednogodišnjim zapisima što je doprinijelo smanjenju prinosa na povijesno niskih 1,35%. Višak likvidnosti u sustavu iznosi gotovo 11mlrd. kuna, što je najviša razina u posljednjih 20 godina. Rekordne razine likvidnosti rezultiraju i dalje blago padajućim kamatnim stopama iako se već i sad nalaze na povijesno niskim razinama. Očekujemo nastavak trenda pada prinosa na trezorskim zapisima u nadolazećem razdoblju.
PBZ Euro novčani fond
PBZ Euro novčani fond ostvario je tijekom siječnja stabilan rast uz prinos 0,26% (na godišnjoj razini).
Ministarstvo financija održalo je samo jednu aukciju trezorskih zapisa u valutnoj klauzuli na godinu dana. Skroman upis od 2,0 mil. EUR trezorskih zapisa u mjesecu siječnju pokazuje nezainteresiranost investitora za nepromijenjeni jednogodišnji prinos 0,40%. ECB na sastanku sredinom mjeseca nije donio odluku o promjeni kamatnih stopa, ali postoji velika vjerojatnost da se kamatna stopa na prekonoćna oročenja snizi za dodatnih 0,10% na sljedećoj sjednici sa sadašnjih -0,30%. Trenutna referentna kamatna stopa ECB-a iznosi svega 0,05%.
PBZ Dollar fond
PBZ Dollar fond je tijekom siječnja ostvario rast uz prinos 1,17% (na godišnjoj razini).
Krajem mjeseca FED je održao sjednicu na kojoj nije došlo do promjene kamatnih stopa zbog negativnih utjecaja s globalnih tržišta. Zbog navedenog, tržišni sudionici su pomaknuli svoja očekivanja za daljnje dizanje kamatnih stopa sa ožujka na lipanj. Guvernerka Fed-a J. Yellen u svojem obraćanju javnosti naglasila je kako do daljnje normalizacije kamatnih stopa neće doći u istom iznosu i/ili u redovitim intervalima, već će se odvijati umjerenim tempom ovisno o nadolazećim gospodarskim podacima. Referentna kamatna stopa trenutno iznosi 0,25%-0,50%.
PBZ Short term bond fond
Rast vrijednosti udjela PBZ Short term bond fonda u mjesecu siječnju iznosio je 0,46%. Nastavak obilate likvidnosti na tržištu uzrokovao je dodatni pad kunskih kamatnih stopa na međubankarskom tržištu kao i trezorskih zapisa Ministarstva financija. Navedeno je uzrokovalo povećani interes za kunske obveznice Republike Hrvatske, što je utjecalo na rast njihove cijene. Sve obveznice RH u portfelju fonda zabilježile su pozitivnu mjesečnu izvedbu, a najveći pozitivan doprinos na mjesečnoj razini imala je kunska obveznica s dospijećem u veljači 2017. godine.
PBZ Bond fond
Rast vrijednosti udjela PBZ Bond fonda u mjesecu siječnju iznosio je 0,43%. Početak 2016. godine zabilježio je značajan pad prinosa i rast cijena obveznica na međunarodnim tržištima. Globalne trendove pratile su također obveznice Republike Hrvatske koje su uz povećane volumene zabilježile rast cijena. Dominantno se trgovalo obveznicama u domaćoj valuti dok su najveći doprinos rastu vrijednosti fonda na mjesečnoj razini imale obveznice denominirane u USD sa dospijećima 2017. te 2019. godine. Uz navedene obveznice značajan porast vrijednosti i pozitivan doprinos imala je obveznica u valutnoj klauzuli sa dospijećem 2020.godine.
PBZ Global fond
PBZ Global fond je u siječnju ostvario pad od 3,16%. Cjenovni pad na svjetskim tržištima odrazio se na vrijednost udjela iako je dionički dio držan ispod razine benchmarka, uz korištenje korekcije za povećanje izloženosti na razinu benchmarka. Najveći utjecaj na prinos imala su dionička tržišta razvijenih zemalja i to SAD-a i Europe. Nesigurnost je eskalirala na međunarodnim tržištima uslijed pitanja održivosti gospodarskog rasta uz nagli pad cijena nafte. Monetarne vlasti najvećih zemalja nastavile su reagirati, no čini se da će se ipak pričekati ožujak i mjera ECB-a koja bi trebala dodatno poduprijeti gospodarski rast u Europi.
Obveznički dio portfelja izložen državnom dugu RH svojom pozitivnom mjesečnom izvedbom umanjio je pad na mjesečnoj razini. Najbolju izvedbu u siječnju imala je obveznica Republike Hrvatske s dospijećem 2022. godine denominirana u valutnoj klauzuli.
PBZ Conservative 10
Vrijednost udjela PBZ Conservative 10 fonda u mjesecu siječnju ostala je nepromijenjena u odnosu na prosinac prošle godine. Obveznička komponenta fonda ostvarila je pozitivan doprinos. Najveći pozitivan doprinos za fond imale su obveznice denominirane u valuti USD sa dospijećima 2019. te 2017. godine. Uz navedene obveznice, kunska obveznica sa dospijećem 2018. godine značajnije je doprinijela siječanjskoj izvedbi.
Njemački indeks DAX je tijekom mjeseca izgubio na vrijednosti 8,8% čime je ostvario negativan doprinos ukupnom prinosu fonda, kojeg su održavale obveznice. Izloženost fonda prema DAX-u u siječnju je bila u odnosu na mjesec ranije te se kretala na razini oko 6%.
PBZ Flexible 30 fond
PBZ Flexible 30 fond je u siječnju ostvario pad od 1,77%. Izloženost fonda prema obvezničkim tržištima povećana je u odnosu na mjesec ranije i kretala se na razini oko 80%. Od toga se 60% odnosi na izloženost svjetskim obvezničkim tržištima, a preostali dio na domaće obvezničko tržište. Izloženost fonda prema dioničkim tržištima smanjena je u odnosu na prosinac i kretala se na razini 13,5%. Negativan doprinos ostvarile su dionička i obveznička komponenta pri čemu je veći utjecaj dioničke. Europska dionička komponenta imala je veći utjecaj na prinos od američke zbog veće izloženosti. Unutar obvezničkog segmenta, pozitivan doprinos ostvarilo je domaće obvezničko tržište što je djelomično ublažilo negativan doprinos svjetskih obvezničkih tržišta.
PBZ Equity fond
Početak godine koji je bio obilježen značajnim gubicima na tržištima dionica u cijelom svijetu, kako onim razvijenim, tako i onim u razvoju. Odraz takvih kretanja ostavio je trag na regionalnim tržištima bio je u nešto manjoj amplitudi, ipak nije ostao zanemarujući. Tako je u prvom mjesecu 2016. godine PBZ Equity fond zabilježio pad vrijednosti udjela za 5,12%. Takvom padu vrijednosti PBZ Equity fonda najviše su doprinijele dionice iz Hrvatske i Rumunjske. Ipak, najveći pad na regionalnom tržištu ostvarilo je tržište dionica u Kazahstanu koje je zabilježilo gubitak od 11,43%. Pad na tržištu u Kazahstanu nije imalo dodatni negativni utjecaj na prinos PBZ Equity fonda, jer fond u siječnju nije imao izloženost prema tom tržištu. Nakon Kazahstana, najveći pad indeksa zabilježio je rumunjski BET Indeks koji je izgubio na vrijednosti više od 10%, a prati ga BELEX15 Indeks s ostvarenim minusom od 6,59%. CROBEX Indeks izgubio je na vrijednosti 4,58%, dok je najmanji pad zabilježio slovenski SBITOP Indeks koji je izgubio 1,06%. Kroz siječanj smanjivali smo izloženost dionicama, te selekcijom umanjivali utjecaj tržišta na vrijednost udjela. Smirivanje situacije uslijed reakcija monetarnih vlasti i stabilizacije cijene nafte trebala bi pridonijeti oporavku i regionalnih tržišta.
Tečajnica svih PBZ fondova
Izvor: PBZ Invest
Podijeli sadržaj: | ||||
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 23.04.2024 Čisti vodik u EU uglavnom postoji samo na ′papiru̸...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 25.04.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova u ožujku porasla za 379,5 mln eura
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 25.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi porasli, dominacija Končara
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 Adris grupa će isplatiti dividendu od 2,57 eura po dionici
- 25.04.2024 Ina u prvom tromjesečju s 12 milijuna eura neto dobiti
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 25.04.2024 Vujčić očekuje pad inflacije na 2% tijekom ljeta, te rast gospodarstva veći od 3,2%
- 25.04.2024 Novi poslovi u Sloveniji i Albaniji vrijedni više od 27 milijuna eura
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda