NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

INTERCAPITAL ASSET MANAGEMENT D.O.O. Objavljeno: 14.09.2015
Komentar fondova - InterCapital Asset Management - kolovoz 2015.

Komentar fondova - InterCapital Asset Management - kolovoz 2015.

Capital Two dionički fond

Kolovoz je obilježila snažna korekcija cijena na svjetskim i regionalnim burzama što je bilo uzrokovano nizom faktora - zabrinutošću oko makroekonomskih pokazatelja, osobito usporavanja kineskog te globalnog gospodarstva, oscilacijama cijena nafte te očekivanjima vezanim uz odluke oko porasta kamatnih stopa u SAD-u.

Zabrinutost oko razvoja kineskog gosdpodarstva te ketanja na financijskim tržištima u inozemstvu prelio se i na domaće tržište kapitala te se promet na hrvatskom dioničkom tržištu u kolovozu intenzivirao uz značajnije korekcije cijena. Osim navedenog, slovensko dioničko tržište je zabilježilo dodatan pad uslijed vijesti o produljenju privatizacije kompanija Telekom Slovenije d.d. te Cinkarne Celje d.d. Mjesečne promjene indeksa Zagrebačke, Ljubljanske i Beogradske burze na kraju kolovoza su tako negativnih predznaka te su CROBEX, SBITOP i BELEX15 zabilježili pad vrijednosti od -3,35%, -7,62% te -3,15%. Dionički fond Capital Two u kolovozu je zabilježio pad prinosa od -3,59% te se prinos Fonda od početka godine zadržao na +5,83%.

SDH (Slovenski državni holding d.d.) je objavio da primljene ponude za kupnju 72.88% udjela u kompaniji Cinkarna Celje d.d. nisu zadovoljile očekivanja te je postupak prodaje odgođen. Dodali su da je se tijekom postupka javilo važno pitanja zaštite okoliša koje je imalo snažan utjecaj na konkurentnost postupka i broj primljenih ponuda. Članovi konzorcija prodavatelja (SDH, Alpen Invest, NKBM, DUTB, KD Skladi, Modra Zavarovalnica) će i dalje aktivno tražiti rješenja koja će eliminirati te probleme te omogućiti prodaju pod boljim uvjetima. U očekivanju smo Glavne skupštine Adris Grupe d.d. 16. rujna 2015. na kojoj se među ostalim odlučuje i o isplati zvanredne dividende u iznosu od 656.000.000 kuna, odnosno 40,00 kuna po dionici te mogućnosti povlačenja 146.249 vlastitih dionica roda ADRS-R-A i 6.199 vlastitih dionica roda ADRS-P-A. Promatrajući sektorsku izloženost fonda, turizam i prehrana, u kolovozu, i dalje ostaju najzastupljeniji sektori uz povećanje izloženosti Fonda sektoru transporta, prehrane i trgovine. U top 10 pozicija povećani su udjeli u društvima: Jamnica d.d. (JMNC-R-A), Jadranski naftovod d.d. (JNAF-R-A) te Adris grupa d.d. (ADRS-R-A; ADRS-P-A).

Capital One obveznički

Capital One je u kolovozu ostvario dodatnih +0,06% prinosa čime je prinos Fonda od početka godine porastao na +2,33%. Ukratko možemo reći da je kolovoz bio relativno miran mjesec, za razliku od srpnja, u kojem je prinos od početka godine postigao svoj novi maksimum. Iako je dodatni prinos u kolovozu relativno skroman možemo reći da smo zadovoljni što smo uspijeli ostvariti novi maksimum u ovoj godini nakon vrlo teškog lipnja za obvezničke fondove.

Na globalnoj razini moramo priznati da je okružje i dalje relativno zahtjevno. Nakon što je Grčka izašla iz kratkoročnog fokusa investitora sve su češće rasprave o globalnom rastu. S jedne strane Europa stagnira, Kina se muči s održavanjem svojih viših stopa rasta a u SAD-u, iako s jasnim naznakama oporavka, ali za kojeg mnogi sumnjaju da je nedovoljan da bi donio poboljšanja na globalnoj razini. Pri tome su se investitori nakon slabosti globalnih dioničkog tržišta u kolovozu počeli kladiti da će FED unatoč američkom oporavku puno sporije dizati kamatnu stopu i da će se prvo dizanje odgoditi za nekoliko mjeseci (npr. samo tridesetak posto investitora vjeruje da će prvo dizanje kamatne stope biti u rujnu, a oko 70% da će prvo dizanje biti tek u prosincu). Moramo priznati da u ovom trenutku takva promjena percepcije investitora ide u prilog obvezničkim fondovima i to posebno onima koji ulažu u obveznice zemalja u razvoju jer se obično okružje niskih kamatnih stopa povezuje s priljevom stranih investitora u takva tržište. Osim spomentog pozitivnog učinka na hrvatske obveznice moramo priznati da nas je ugodno iznadio rast hrvatskog BDP-a od 1,2% u drugom kvartalu koji je pretežno došao iz rasta izvoza. Iako je stvarno prerano zaključivati, nekoliko takvih pozitivnih kvartala mogli bi, uz održavanje fiskalne discipline dovesti do smanjenja budžetskog deficita što bi definitivno bila dobra vijest za hrvatske državne obveznice.

U rujnu dakle nestrpljivo očekujemo sljedeće poteze FED-a. Isto tako u drugoj polovici kolovoza dogodio se stanoviti neobjašnjivi rast kratkoročnih kamatnih stopa na hrvatskom međubankarskom tržištu novca. Iako se čini da je bankarski sustav dovoljno likvidan da ne dođe do daljnjeg rasta kratkoročnih kunskih kamatnih stopa izgleda da je najavljeno rješenje problema dužnika u CHF-u donio neizvjesnost kod banaka oko provedbe istog. Ako ista neizvjesnost potraje mogli bi vidjeti rast kratkoročnih kunskih kamantih stopa prema razinama od 1,5% što bio relativno negativan scenarij za naš kunski dio portfelja i našu otvorenu dugu eursku poziciju. Ipak vjerujemo da će nakon turističke sezone doći do stanovitog povratka kunske likvidnosti što bi trebalo biti dovoljno da se stope zadrže bliže razinama od 1%.

Money One

Fond Money One u kolovozu je ostvario prinos od 0,06% dok je ostvareni prinos od početka godine 0,69%. Krajem mjeseca došlo je do porasta kamatnih stopa (ZIBOR) na sve rokove, dosegavši najviše razine od početka godine. Jednotjedni i mjesečni ZIBOR preskočio je razinu od 1,50% (1,53% i 1,55%) dok su polugodišnji i jednogodišnji ZIBOR narasli na razine od 1,58% i 1,82%.

Nakon pauze od gotovo dva mjeseca, krajem kolovoza je održana je aukcija trezorskih zapisa Ministarstva financija RH. Prinos na jednogodišnje kunske zapise ostao je 1,50%, na razini po kojoj država izdaje jednogodišnje zapise od kraja listopada 2014. Prinos na polugodišnje kunske trezorske zapise pao je s 0,49% na 0,40%. Prinos jednogodišnjih trezorskih zapisa u eurima pa je s 0,40% na 0,30% dok tromjesečni papir nosi prinos od 0,20%. Ukupan dug države po izdanim kunskim trezorskim zapisima nakon aukcije u kolovozu iznosio je 20,9 milijardi kuna.
Udio depozita i trezorskih zapisa u imovini Fonda na kraju kolovoza u omjeru je 37% i 54% dok je u obveznice investirano 9% imovine. Duracija fonda na dan 31.08.2015. iznosi 0,79.

Izvor: InterCapital Asset Management

NAJČITANIJE

IZDVOJENO

ANALIZE

FONDOVI

NEWSLETTER

Obavještavat ćemo vas o novostima i akcijama vezanim za fondove, posebnim prilikama za ulaganje te novostima u našim uslugama.

NAJVEĆI PRINOS FONDOVA (na kraju 2023.)(na kraju 2023.)

(koji na 31.12.2023. posluju min. 12 mjeseci)
  • Dionički
  • Mješoviti
  • Obveznički
  • Kratkoročni obv.
Fond Prinos Riz. Portfelj Prinosi Kupi
InterCapital Global Technology - klasa B A +42,64%  5
OTP indeksni A +31,15%  4
Capital Breeder +29,68%  3

1 EUR - tečajna lista

Valuta Vrijednost   Promjena Graf
USD
1,08160 0,00
-0,36%
GBP
0,85768 0,00
-0,09%
CHF
0,98110 0,00
0,01%
JPY
163,52000 -0,88
-0,54%
BAM
1,95583 0,00
0,00%
EUR/USD - 1mj 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g
Konverter valuta

FOND HRVATSKIH BRANITELJA Podaci o fondu

Vrijednost Datum Promjena Graf
92,81 €
26.03.2024
0,00%

ANKETA

AKCIJE

  • Ulazna / izlazna naknada
  • Ostale akcije
Fondovi Trajanje akcije Info
InterCapital Nova Europa - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP Absolute - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
OTP indeksni i OTP Meridian 20 - ulazna naknada AKCIJA do 30.06.
A1 - ulazna naknada AKCIJA do 31.12.
Eurizon fondovi - ulazna naknada AKCIJA do opoziva
Eurizon HR Equity fond - izlazna naknada AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
InterCapital fondovi - trajni nalog AKCIJA do opoziva
InterCapital Income Plus - ulazna naknada 0,50% AKCIJA do opoziva
ZBI fondovi - ulazna naknada 0,00% AKCIJA do opoziva
Osvježi
Indeks Vrijeme Vrijednost Bod +/- % Graf
CROBEX* 28.03. 11:46  2825,41
-17,00
-0,60
CROBEX10* 28.03. 11:46  1706,57
-9,79
-0,57
CROBEX10tr* 28.03. 11:46  1855,19
-10,65
-0,57
ADRIAprime* 28.03. 11:49  1918,23
-5,35
-0,28
CROBISTR* 27.03. 16:31  172,7653
0,08
0,05
CROBIS* 27.03. 16:31  96,038
0,01
0,01
*Live podaci *Podaci na kraju trgovanja
CROBEX - 1 mjesec 2024 1tj 1mj 3mj 6mj 1g 2g 5g

ZSE - DIONICE (11:53:16 28.03.2024)
(11:53:16 28.03.2024)

    Osvježi
  • Promet
  • Rast
  • Pad
Dionica Zadnja Promjena Promet
KOEI
260,00 €
-1,52%
217.762,00 €
7SLO
27,14 €
0,11%
111.213,23 €
RIVP
5,12 €
-0,78%
63.936,10 €
7BET
13,85 €
0,51%
59.591,84 €
HPB
232,00 €
0,00%
51.054,00 €
SPAN
47,40 €
-1,04%
35.367,50 €
ZABA
18,25 €
0,27%
30.613,40 €
7CRO
22,78 €
-0,52%
29.519,35 €
KODT
1.350,00 €
-2,17%
22.730,00 €
PODR
160,00 €
0,31%
18.398,00 €
Redovni dionički promet:   
728.083,22 €
Redovni obveznički promet:   
0 €
Sveukupni promet:   
2.513.083,22 €