- 25.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi pali na početku tjedna, promet umanjen
- 24.03.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze na rekordnim razinama, očekuj...
- 25.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIV
- 24.03.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta drugi tje...
- 25.03.2024 TJEDNI PREGLED: Odličan tjedan za fondove, dobitnici u fokus...
- 01.03.2024 PRIPAJANJE - InterCapital pripaja InterCapital Conservative Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 27.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 26.03.2024. - OTP Invest
- 25.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIV
- 25.03.2024 Dionički indeks S&P500 testirao novi povijesni maksimum!
- 20.03.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - veljača 2024.
- 19.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 18.03.2024. - OTP Invest
- 28.03.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 27.03.2024 Mirovinski fondovi - U minusu većina Mirexa
- 26.03.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova nadomak 21 mlrd eura
- 26.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u minusu
- 26.03.2024 MIROVINCI TJEDNO: Treći tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 28.03.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi tjedan zaključili padom, HPB najlikvidniji
- 28.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi u minusu uz povećan promet
- 28.03.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi povećali gubitke na tjednoj razini
- 28.03.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle
- 28.03.2024 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu tjednih gubitaka
- 27.03.2024 Američka središnja banka potvrdila rekordni gubitak u 2023.
- 19.03.2024 Skok prihoda Xiaomija na kraju 2023.
- 18.03.2024 Erste banka ostvarila 219 mln eura dobiti na krilima rasta kamatnih prihoda
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eura
- 13.03.2024 Skok godišnje dobiti i prihoda vlasnika Zare
- 28.03.2024 Visoke cijene na financijskim tržištima rizik za britanski sustav
- 28.03.2024 Dodijeljeni ugovori za javnu turističku infrastrukturu vrijedni 106 milijuna eura
- 28.03.2024 Plin i struja u Njemačkoj u drugoj polovini 2023. znatno skuplji nego prije rata
- 28.03.2024 Umjetna inteligencija ′guta′ struju
- 28.03.2024 Promet industrije veći za 0,3 posto
ZB INVEST Objavljeno: 15.11.2018
Komentar tržišta - ZB Invest - listopad 2018.
Podijeli sadržaj: | ||||
- Opreznost investitora u svezi prisutnih neizvjesnosti pritisnula dionička tržišta
- MMF u recentnom izvješću smanjio prognozu globalnog rasta
- Rejting agencije zadržale Italiju u investicijskom razredu
- HNB snizio procjenu gospodarskog rasta za 2018. godinu
Unatoč usporavanju gospodarstva eurozone, na posljednjem sastanku ECB-a zadržana je postojeća razina kamatnih stopa i službena retorika. Gospodarstvo eurozone poraslo je u trećem kvartalu po godišnjoj stopi od 1,7%, što je najniža stopa godišnjeg rasta od posljednjeg kvartala 2014. godine. Monetarna politika time ostaje nepromijenjena, odnosno potvrđen je postojeći program kupnje vrijednosnih papira u smanjenom mjesečnom iznosu od 15 milijardi eura uz očekivani završetak istog do kraja godine. Na konferenciji koja je uslijedila nakon sastanka, čelnik M. Draghi naglasio je da su rizici gospodarstva eurozone uravnoteženi, unatoč tijekom mjeseca naglašenim neizvjesnostima u svezi talijanske fiskalne politike i nepostizanja dogovora Velike Britanije i EU u pogledu Brexita.
Međunarodni monetarni fond (MMF) u svom najnovijem izvješću smanjio je procjenu rasta globalnog gospodarstva u ovoj godini na 3,7%, s prethodno očekivanih 3,9%. Niža recentna procjena rasta globalnog gospodarstva odraz je narušenih izgleda trgovinske razmjene na globalnoj razini uslijed prisutnih trgovinskih tenzija i uvođenja uvoznih carina, usporavanja gospodarstva eurozone te pritiska viših kamatnih stopa s razvijenih tržišta na pojedina tržišta u nastajanju.
Italija i dalje ostaje u fokusu tržišnih dionika. Europska komisija odbacila je talijanski prijedlog proračuna za sljedeću godinu uz planirani deficit od 2,4% BDP-a. Politička previranja između talijanske vlade i EU odrazila su se na primjetan rast premije rizika na talijanske obveznice. U međuvremenu su međunarodne rejting agencije Standard & Poor′s i Moody′s zadržale kreditni rejting Italije u investicijskom razredu, što se odrazilo na trend smanjenja prinosa na talijanske obveznice do kraja mjeseca.
Sastanak između američkog predsjednika Donalda Trumpa i kineskog predsjednika Xi Jinpinga trebao bi se održati krajem studenog. Trump je izjavio da predviđa konstruktivne pregovore, ali i zaprijetio carinama na sav preostali uvoz iz Kine ukoliko se dogovor ne postigne. Prevladavanje negativnog sentimenta investitora na globalnim dioničkim tržištima, pored prisutnih trgovinskih tenzija, podržali su recentni podaci koji upućuju na usporavanje kineskog gospodarstva. Tijekom mjeseca fokus investitora bio je i na geopolitičkim događajima. Zaoštravanje odnosa između zapadnih sila i Saudijske Arabije rezultat je nerazjašnjenog ubojstva saudijskog novinara. Saudijska Arabija drži udjele u velikim američkim kompanijama i financira jedan od najvećih tehnoloških fondova, SoftBank Group′s Vision Fund. Nakon drugog uzastopnog poraza njene koalicije na regionalnim izborima, njemačka kancelarka Angela Merkel objavila je da se neće kandidirati za čelo svoje stranke na idućim izborima. Pobjeda desno orijentiranog Jaira Bolsonara na predsjedničkim izborima u Brazilu rezultirala je optimizmom na brazilskom tržištu.
Uzimajući u obzir najnovija kretanja, u projekcijama HNB-a neznatno je snižena ocjena realnog gospodarskog rasta za 2018. godinu na 2,7%, uz pogoršanje njegove strukture. Temeljem dobrih rezultata na tržištu rada povećan je očekivani godišnji rast osobne potrošnje, a smanjen ranije očekivani rast investicija te izvoza roba i usluga. Pritom ostaju prisutni negativni rizici vezani za daljnje jačanje protekcionističkih mjera na globalnoj razini i posljedično usporavanje rasta nekih važnih hrvatskih vanjskotrgovinskih partnera.
Dionička tržišta
U listopadu je zabilježen značajan pad dioničkih indeksa uslijed prvih signala usporavanja globalnog rasta i zaoštravanja trgovinskih sukoba. Stoga je S&P 500 po drugi put ove godine pao za 10% u odnosu na svoj vrhunac. U trećem kvartalu 78% kompanija iz S&P 500 indeksa objavilo je zarade po dionici veće od očekivanja, što je iznad petogodišnjeg prosjeka. Objava kvartalnih rezultata i recentni ohrabrujući komentari vezano za trgovinski rat podržali su apetit investitora za rizikom te su indeksi krajem mjeseca povratili dio vrijednosti, ali je na mjesečnoj razini ipak zabilježen njihov pad: Dow Jones (-5,07%), S&P 500 (-6,94%) i NASDAQ Composite (-9,20%). Europska dionička tržišta također su zabilježila pad vrijednosti uslijed slabljenja gospodarstava u eurozoni, političkih događanja u Italiji i još uvijek nerazriješene situacije oko Brexita. Tako su na mjesečnoj razini vodeći indeksi ostvarili sljedeće rezultate: njemački DAX (-6,53%), francuski CAC40 (-7,28%) i britanski FTSE100 (-5,09%).
Na hrvatskom dioničkom tržištu u fokusu su bile objave kvartalnih rezultata kompanija, posebice kompanija iz turističkog sektora. Naš vodeći indeks nije zabilježio značajnu mjesečnu promjenu, pa je tako Crobex u listopadu oslabio za 0,17%. Daljnji razvoj trgovinskih sukoba između SAD-a i Kine, događanja u Italiji i politički incident sa Saudijskom Arabijom imali su negativan utjecaj na MSCI EM dionički indeks (-8,78%).
Obveznička tržišta
Trend zamjetnog rasta prinosa na vodeća svjetska obveznička izdanja s početka mjeseca sustegnut je bijegom dijela tržišnih dionika u sigurnije klase imovine uslijed zabrinutosti investitora u pogledu usporavanja globalnog gospodarstva i posljedičnog pada dioničkih tržišta te prisutnih geopolitičkih događanja. Obveznička tržišta mjesec su završila s negativnim predznacima. Proračunska kriza u Italiji i dalje je centralna makroekonomska tema u Europi. Rast prinosa na talijanske obveznice prelio se i na tržišta europske periferije, a negativan sentiment nije zaobišao hrvatske euroobveznice te je zabilježen njihov mjesečni pad cijena. Domaće obvezničko tržište i dalje su obilježili skromniji volumeni trgovanja.
Novčano tržište
Početak mjeseca obilježila je blaga volatilnost na domaćem deviznom tržištu, te se tečaj EUR/HRK uz povećanu ponudu deviza sa strane bankarskog sektora kratkotrajno spustio i ispod 7,415 kuna za euro. Krajem mjeseca uravnotežena ponuda i potražnja za devizama zadržavala je tečaj EUR/HRK na razinama oko 7,43 kuna za euro. Međunarodna devizna tržišta zabilježila su deprecijacijske pritiske na euro uslijed posljedica fiskalnih događanja u Italiji, raspleta situacije oko Brexita i signala usporavanja gospodarstva eurozone. Tako se tečaj EUR/USD kratkotrajno spustio i ispod razine od 1,135 dolara za euro.
Na redovitim operacijama HNB-a ponovno je izostao interes banaka za dodatnom kunskom likvidnošću uslijed i nadalje prisutne izdašne likvidnosti u sustavu. Tijekom mjeseca održana je aukcija trezorskih zapisa, te je Ministarstvo financija prihvatilo ponude u iznosu od 630 milijuna kuna i 49,3 milijuna eura. Prinos na trezorski zapis u kunama zadržao se na razini od 0,09%, a na trezorski zapis uz valutnu klauzulu na 0,00%.
Tečajnica svih fondova ZB Investa
Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 25.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi pali na početku tjedna, promet umanjen
- 24.03.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze na rekordnim razinama, očekuj...
- 25.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIV
- 24.03.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta drugi tje...
- 25.03.2024 TJEDNI PREGLED: Odličan tjedan za fondove, dobitnici u fokus...
- 01.03.2024 PRIPAJANJE - InterCapital pripaja InterCapital Conservative Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 27.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 26.03.2024. - OTP Invest
- 25.03.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXIV
- 25.03.2024 Dionički indeks S&P500 testirao novi povijesni maksimum!
- 20.03.2024 Komentar tržišta - InterCapital Asset Management - veljača 2024.
- 19.03.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 18.03.2024. - OTP Invest
- 28.03.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 27.03.2024 Mirovinski fondovi - U minusu većina Mirexa
- 26.03.2024 Neto imovina obveznih mirovinskih fondova nadomak 21 mlrd eura
- 26.03.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u minusu
- 26.03.2024 MIROVINCI TJEDNO: Treći tjedan zaredom prevladali fondovi s pozitivnim rezultatom
- 28.03.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi tjedan zaključili padom, HPB najlikvidniji
- 28.03.2024 ZSE DANAS: Crobexi u minusu uz povećan promet
- 28.03.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi povećali gubitke na tjednoj razini
- 28.03.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze blago porasle
- 28.03.2024 ZSE OTVARANJE: Crobexi na putu tjednih gubitaka
- 27.03.2024 Američka središnja banka potvrdila rekordni gubitak u 2023.
- 19.03.2024 Skok prihoda Xiaomija na kraju 2023.
- 18.03.2024 Erste banka ostvarila 219 mln eura dobiti na krilima rasta kamatnih prihoda
- 15.03.2024 Njemački nekretninski div u gubitku od gotovo sedam mlrd eura
- 13.03.2024 Skok godišnje dobiti i prihoda vlasnika Zare
- 28.03.2024 Visoke cijene na financijskim tržištima rizik za britanski sustav
- 28.03.2024 Dodijeljeni ugovori za javnu turističku infrastrukturu vrijedni 106 milijuna eura
- 28.03.2024 Plin i struja u Njemačkoj u drugoj polovini 2023. znatno skuplji nego prije rata
- 28.03.2024 Umjetna inteligencija ′guta′ struju
- 28.03.2024 Promet industrije veći za 0,3 posto