- 11.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni uoči sjednice ECB-a
- 11.04.2024 Njemački graditelji traže od vlade 23 milijarde eura za rješ...
- 12.04.2024 Cijene nafte porasle nadomak 92 dolara, ulagači prate stanje...
- 11.04.2024 Europske kompanije traže domaća rješenja za usluge u oblaku
- 12.04.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi nakon dva tjedna na dobitku, Končar DT n...
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 09.04.2024 Regionalna tržišta kapitala - Rumunjska
- 08.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 08.04.2024. - OTP Invest
- 16.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 16.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezultatom
- 15.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 15.04.2024 TJEDNI PREGLED: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezultatom
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 16.04.2024 Cijene nafte ispod 90 dolara
- 16.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi crveni, promet umanjen
- 16.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi prate pad svjetskih burzovnih indeksa
- 16.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale više od 1 posto
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Oštar pad prihoda Ericssona u prvom tromjesečju
- 12.04.2024 Njemački proizvođač baterija u problemima
- 11.04.2024 EBRD u plusu u 2023.
- 04.04.2024 2023. je bila sva u znaku rasta
- 04.04.2024 Intelova proizvodnja čipova gomila gubitke
- 16.04.2024 Končar D&ST predložio isplatu 131 posto veće dividende nego lani
- 16.04.2024 CIAK grupa preuzima dvije tvrtke
- 16.04.2024 Europske banke žele status strateškog sektora
- 16.04.2024 Šest tvrtki zainteresirano za kupnju 3. maja Rijeka 1905
- 16.04.2024 Inflacija u ožujku 4,1 posto
ZB INVEST Objavljeno: 27.11.2017
Komentar tržišta - ZB Invest - listopad 2017.
Podijeli sadržaj: | ||||
- ECB očekivano zadržao kamatne stope i smanjio volumen mjesečnog otkupa obveznica
- Fed započeo stezanje bilance odmjerenim tempom, uz zadržavanje referentne stope
- Politička nestabilnost u Španjolskoj ograničenog utjecaja
- Tržišta u iščekivanju pojedinosti vezano za sveobuhvatnu američku poreznu reformu
- Održan najznačajniji ovogodišnji politički događaj u Kini
Europska središnja banka (ECB) očekivano je zadržala kamatne stope na postojećim razinama te smanjila mjesečne otkupe obveznica, koji će se u prepolovljenom iznosu od 30 milijardi eura provoditi od siječnja do rujna 2018. godine. Istovremeno nije eksplicitno određen datum konačnog prestanka programa mjesečnog otkupa, što je ublažilo bojazni investitora u pogledu naglog završetka navedene mjere ekspanzivne monetarne politike ECB-a.
Američka središnja banka (Fed) krajem mjeseca započela je zasjedanje na kojem je u skladu s očekivanjima zadržan postojeći raspon referentne kamatne stope između 1,00% i 1,25%. Istovremeno je naglašen solidan rast američkog gospodarstva unatoč kratkotrajnim negativnim posljedicama razornih uragana. U listopadu je započeto odmjereno stezanje bilance Fed-a te je i nadalje signalizirana namjera trećeg ovogodišnjeg podizanja raspona referentne kamatne stope.
Političke turbulencije na europskoj političkoj sceni započete su 1. listopada održanim referendumom za neovisnost pokrajine Katalonije. Međutim, službeno proglašenje neovisnosti protegnulo se sve do 27. listopada kada je katalonski parlament glasovao za neovisnost. Brza reakcija vlasti u Madridu nije izostala te je izglasano aktiviranje članka 155. Ustava i predložen niz mjera za preuzimanje administrativne nadležnosti nad regijom, uz raspisivanje prijevremenih izbora u Kataloniji za 21. prosinca. Tijekom mjeseca, u sjeni događaja u Španjolskoj došlo je do zastoja u pregovorima o Brexitu te su se pored održanih parlamentarnih izbora u Austriji i Češkoj odvijali pregovori o strukturiranju nove vlade Angele Merkel.
Sredinom mjeseca fokus tržišnih dionika bio je usmjeren na održavanje 19. Nacionalnog kongresa Komunističke partije Kine na kojem je predstavljeno novo vodstvo, ali je izostala signalizacija mogućeg nasljednika predsjednika Xi Jinping, što upućuje na njegovu namjeru da ostane na vlasti i nakon isteka drugog mandata 2022. godine. Kinesko gospodarstvo poraslo je u trećem ovogodišnjem tromjesečju 6,8% na godišnjoj razini.
Dionička tržišta
Trgovanje na domaćem dioničkom tržištu i dalje se odvija usporenim ritmom, unatoč povoljnim makroekonomskim fundamentima. U fokusu investitora tijekom mjeseca bile su objave kvartalnih rezultata poslovanja domaćih kompanija te su pored objave revidiranih financijskih izvješća za 2016. godinu kompanije u sastavu koncerna Agrokor mjesec zaključile i objavom tromjesečnih te polugodišnjeg financijskog izvješća za 2017. godinu. U takvom okruženju zabilježen je mjesečni rast vrijednosti CROBEX-a (+3,50%).
Utjecaj političkih turbulencija te stezanje monetarne politike ECB-a na europska dionička tržišta bio je ograničen. Stoga su ista tijekom mjeseca podržana pored ubrzanja godišnjeg rasta gospodarstva eurozone na 2,5% u trećem ovogodišnjem kvartalu i rastućim optimizmom, koji se na krilima objave kvartalnih rezultata europskih kompanija pozitivno odrazio na višu sklonost investitora riziku. U takvom ozračju njemački DAX (+3,12%) sredinom mjeseca po prvi puta od osnivanja porastao je iznad 13.000 bodova. Mjesečni rast vrijednosti bilježe francuski CAC40 (+3,25%) i britanski FTSE100 (+1,63%).
Američko dioničko tržište tijekom mjeseca podržano je pored rastućeg optimizma u pogledu predviđene porezne reforme u SAD-u, solidnim makroekonomskim podacima na krilima anualiziranog rasta američkog gospodarstva od 3,0% u trećem tromjesečju te iznad očekivanim kvartalnim rezultatima kompanija, od kojih se posebno ističu kompanije iz tehnološkog sektora. Viša sklonost investitora riziku odrazila se na nastavljen trend dostizanja novih povijesno rekordnih razina američkih dioničkih indeksa. Na mjesečnoj razini ubrzanjem rasta prednjači DOW JONES (+4,34%), a zatim slijede NASDAQ Composite (+3,57%) te S&P 500 (+2,22%).
Obveznička tržišta
Obveznička su tržišta zaključila mjesec miješanim predznacima. Tržišta su mjesec provela u iščekivanju novih vijesti vezanih uz poreznu reformu i promjenu referentne stope u SAD-u, a oboje navedeno u vidu ekspanzivnije fiskalne politike putem smanjenja poreza kao i restriktivnije monetarne politike u vidu podizanja referentne stope FED-a ima negativan utjecaj na cijene obveznica, koje su posljedično tijekom listopada češće padale i stagnirale nego što su rasle. Iznimka su bile hrvatske lokalne obveznice duljih dospijeća koje su na krilima povećane potražnje ostvarile rast kao i crnogorski i makedonski eurobondovi.
Tržište roba
Zamjetan rast cijena sirove nafte na globalnim tržištima podržan je tijekom mjeseca jačanjem potražnje i posljedičnim sužavanjem viška u opskrbi, ali i rastom napetosti na Bliskom istoku u svezi referenduma o neovisnosti iračkog Kurdistana. Stoga je na mjesečnoj razini zabilježen daljnji rast cijena nafte (WTI, +5,24%; Brent, +6,66%). Istovremeno je korekcija cijena zlata na mjesečnoj razini odraz ograničenog utjecaja političkih događaja na globalna tržišta.
Novčano tržište
Izostankom znatne potražnje za domaćom valutom, završetkom turističke sezone, bitno je smanjena volatilnost tečaja EUR/HRK koji je mjesec zaključio na 7,515 HRK. Pritisci na slabljenje eura nakon objave smjera monetarne politike ECB-a, uz istovremeno jačanje dolara na krilima optimizma u pogledu američke porezne reforme te očekivanog trećeg ovogodišnjeg podizanja raspona referentne kamatne stope Fed-a rezultirali su zaključnim tečajem EUR/USD od 1,165 dolara za euro.
Na održanoj aukciji trezorskih zapisa nastavljen je trend pada prinosa te je izdanje 1,4 milijarde jednogodišnjih kunskih trezorskih zapisa realizirano uz prinos od 0,30%, dok je prinos na eurske trezorske zapise s dospijećem od godine dana zadržan na 0,01%.
Američka središnja banka (Fed) krajem mjeseca započela je zasjedanje na kojem je u skladu s očekivanjima zadržan postojeći raspon referentne kamatne stope između 1,00% i 1,25%. Istovremeno je naglašen solidan rast američkog gospodarstva unatoč kratkotrajnim negativnim posljedicama razornih uragana. U listopadu je započeto odmjereno stezanje bilance Fed-a te je i nadalje signalizirana namjera trećeg ovogodišnjeg podizanja raspona referentne kamatne stope.
Političke turbulencije na europskoj političkoj sceni započete su 1. listopada održanim referendumom za neovisnost pokrajine Katalonije. Međutim, službeno proglašenje neovisnosti protegnulo se sve do 27. listopada kada je katalonski parlament glasovao za neovisnost. Brza reakcija vlasti u Madridu nije izostala te je izglasano aktiviranje članka 155. Ustava i predložen niz mjera za preuzimanje administrativne nadležnosti nad regijom, uz raspisivanje prijevremenih izbora u Kataloniji za 21. prosinca. Tijekom mjeseca, u sjeni događaja u Španjolskoj došlo je do zastoja u pregovorima o Brexitu te su se pored održanih parlamentarnih izbora u Austriji i Češkoj odvijali pregovori o strukturiranju nove vlade Angele Merkel.
Sredinom mjeseca fokus tržišnih dionika bio je usmjeren na održavanje 19. Nacionalnog kongresa Komunističke partije Kine na kojem je predstavljeno novo vodstvo, ali je izostala signalizacija mogućeg nasljednika predsjednika Xi Jinping, što upućuje na njegovu namjeru da ostane na vlasti i nakon isteka drugog mandata 2022. godine. Kinesko gospodarstvo poraslo je u trećem ovogodišnjem tromjesečju 6,8% na godišnjoj razini.
Dionička tržišta
Trgovanje na domaćem dioničkom tržištu i dalje se odvija usporenim ritmom, unatoč povoljnim makroekonomskim fundamentima. U fokusu investitora tijekom mjeseca bile su objave kvartalnih rezultata poslovanja domaćih kompanija te su pored objave revidiranih financijskih izvješća za 2016. godinu kompanije u sastavu koncerna Agrokor mjesec zaključile i objavom tromjesečnih te polugodišnjeg financijskog izvješća za 2017. godinu. U takvom okruženju zabilježen je mjesečni rast vrijednosti CROBEX-a (+3,50%).
Utjecaj političkih turbulencija te stezanje monetarne politike ECB-a na europska dionička tržišta bio je ograničen. Stoga su ista tijekom mjeseca podržana pored ubrzanja godišnjeg rasta gospodarstva eurozone na 2,5% u trećem ovogodišnjem kvartalu i rastućim optimizmom, koji se na krilima objave kvartalnih rezultata europskih kompanija pozitivno odrazio na višu sklonost investitora riziku. U takvom ozračju njemački DAX (+3,12%) sredinom mjeseca po prvi puta od osnivanja porastao je iznad 13.000 bodova. Mjesečni rast vrijednosti bilježe francuski CAC40 (+3,25%) i britanski FTSE100 (+1,63%).
Američko dioničko tržište tijekom mjeseca podržano je pored rastućeg optimizma u pogledu predviđene porezne reforme u SAD-u, solidnim makroekonomskim podacima na krilima anualiziranog rasta američkog gospodarstva od 3,0% u trećem tromjesečju te iznad očekivanim kvartalnim rezultatima kompanija, od kojih se posebno ističu kompanije iz tehnološkog sektora. Viša sklonost investitora riziku odrazila se na nastavljen trend dostizanja novih povijesno rekordnih razina američkih dioničkih indeksa. Na mjesečnoj razini ubrzanjem rasta prednjači DOW JONES (+4,34%), a zatim slijede NASDAQ Composite (+3,57%) te S&P 500 (+2,22%).
Obveznička tržišta
Obveznička su tržišta zaključila mjesec miješanim predznacima. Tržišta su mjesec provela u iščekivanju novih vijesti vezanih uz poreznu reformu i promjenu referentne stope u SAD-u, a oboje navedeno u vidu ekspanzivnije fiskalne politike putem smanjenja poreza kao i restriktivnije monetarne politike u vidu podizanja referentne stope FED-a ima negativan utjecaj na cijene obveznica, koje su posljedično tijekom listopada češće padale i stagnirale nego što su rasle. Iznimka su bile hrvatske lokalne obveznice duljih dospijeća koje su na krilima povećane potražnje ostvarile rast kao i crnogorski i makedonski eurobondovi.
Tržište roba
Zamjetan rast cijena sirove nafte na globalnim tržištima podržan je tijekom mjeseca jačanjem potražnje i posljedičnim sužavanjem viška u opskrbi, ali i rastom napetosti na Bliskom istoku u svezi referenduma o neovisnosti iračkog Kurdistana. Stoga je na mjesečnoj razini zabilježen daljnji rast cijena nafte (WTI, +5,24%; Brent, +6,66%). Istovremeno je korekcija cijena zlata na mjesečnoj razini odraz ograničenog utjecaja političkih događaja na globalna tržišta.
Novčano tržište
Izostankom znatne potražnje za domaćom valutom, završetkom turističke sezone, bitno je smanjena volatilnost tečaja EUR/HRK koji je mjesec zaključio na 7,515 HRK. Pritisci na slabljenje eura nakon objave smjera monetarne politike ECB-a, uz istovremeno jačanje dolara na krilima optimizma u pogledu američke porezne reforme te očekivanog trećeg ovogodišnjeg podizanja raspona referentne kamatne stope Fed-a rezultirali su zaključnim tečajem EUR/USD od 1,165 dolara za euro.
Na održanoj aukciji trezorskih zapisa nastavljen je trend pada prinosa te je izdanje 1,4 milijarde jednogodišnjih kunskih trezorskih zapisa realizirano uz prinos od 0,30%, dok je prinos na eurske trezorske zapise s dospijećem od godine dana zadržan na 0,01%.
Izvor: ZB Invest / Hrportfolio.hr
Podijeli sadržaj: | ||||
- 11.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Ulagači oprezni uoči sjednice ECB-a
- 11.04.2024 Njemački graditelji traže od vlade 23 milijarde eura za rješ...
- 12.04.2024 Cijene nafte porasle nadomak 92 dolara, ulagači prate stanje...
- 11.04.2024 Europske kompanije traže domaća rješenja za usluge u oblaku
- 12.04.2024 ZSE TJEDNO: Crobexi nakon dva tjedna na dobitku, Končar DT n...
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 17.01.2024 Oporezivanje kapitalnih dobitaka za 2023. godinu
- 18.12.2023 Kroz raznolikost do uspjeha
- 22.11.2023 Kako se određuje prinos na obveznice?
- 21.11.2023 Portfelj 60/40: Balans između rasta i sigurnosti
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 09.04.2024 Regionalna tržišta kapitala - Rumunjska
- 08.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 08.04.2024. - OTP Invest
- 16.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi u minusu
- 16.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezultatom
- 15.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi rasli
- 15.04.2024 TJEDNI PREGLED: Tjedan obilježili fondovi s pozitivnim rezultatom
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 16.04.2024 Cijene nafte ispod 90 dolara
- 16.04.2024 ZSE DANAS: Crobexi crveni, promet umanjen
- 16.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi prate pad svjetskih burzovnih indeksa
- 16.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze pale više od 1 posto
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Oštar pad prihoda Ericssona u prvom tromjesečju
- 12.04.2024 Njemački proizvođač baterija u problemima
- 11.04.2024 EBRD u plusu u 2023.
- 04.04.2024 2023. je bila sva u znaku rasta
- 04.04.2024 Intelova proizvodnja čipova gomila gubitke
- 16.04.2024 Končar D&ST predložio isplatu 131 posto veće dividende nego lani
- 16.04.2024 CIAK grupa preuzima dvije tvrtke
- 16.04.2024 Europske banke žele status strateškog sektora
- 16.04.2024 Šest tvrtki zainteresirano za kupnju 3. maja Rijeka 1905
- 16.04.2024 Inflacija u ožujku 4,1 posto