- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta peti tjed...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 23.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Svi fondovi zabilježili pad vrijednosti udjela
- 22.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 WALL STREET: Na Wall Streetu oprez, indeksi stagnirali
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 24.04.2024 Teslin prihod pao u prvom tromjesečju
- 24.04.2024 Bolja prodaja oslonac Heinekenovom prihodu u prvom tromjesečju
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
- 24.04.2024 Dioničari Valamara odlučili o isplati dividende
- 24.04.2024 EU provjerava javnu nabavu medicinskih uređaja u Kini
PBZ INVEST Objavljeno: 19.10.2018
Komentar tržišta - PBZ Invest - rujan 2018.
Podijeli sadržaj: | ||||
PBZ E-START FOND
PBZ E-START fond je u rujnu upravljao ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise i obveznice Republike Hrvatske kratke duracije. Duracija PBZ E-START fonda je krajem mjeseca bila 0,10.
Referentna kamatna stopa na Euro i dalje je nepromijenjena (glavna stopa refinanciranja 0,00%, stopa depozita -0,40%, granična stopa kreditiranja 0,25%). Europska centralna banka u listopadu započinje s ublažavanjem ekspanzivne monetarne politike kroz smanjenje otkupa obveznica na otvorenom tržištu za 15 milijardi EUR-a mjesečno. Prvo podizanje referentne stope očekuje se tek nakon ljeta 2019. Kamatne stope na euro očekujemo na postojećim minimalnim razinama i u listopadu.
PBZ D-START FOND
PBZ D-START fond je u rujnu ostvario rast uz prinos 0,12% (na godišnjoj razini 1,62%) upravljanjem ročnošću depozita kod najvećih banaka u Republici Hrvatskoj uz ulaganja u trezorske zapise Sjedinjenih Američkih Država. Duracija PBZ D-START fonda je krajem mjeseca bila 0,03.
Na sjednici FED-a u rujnu, sukladno očekivanju investitora, referentna kamatna stopa na dolar podignuta je za 25 baznih poena te se sada nalazi unutar raspona 2,00%-2,25%. Tržišni sudionici očekuju još jedno podizanje kamatne stope u prosincu te čak tri podizanja iduće godine. FED-ovom zaoštravanju monetarne politike u prilog ide stabilan gospodarski rast te rekordno niska nezaposlenost. Kamatne stope na dolarske depozite u listopadu očekujemo nepromijenjenima.
PBZ SHORT TERM BOND FOND
PBZ Short term bond fond je u rujnu uvećao svoju vrijednost za 0,08%. Rujanski promet obveznicama na domaćem tržištu bio je dinamičniji u usporedbi s kolovozom te je promet dosegao nešto viših 929 milijuna kuna. Većina prometa na burzi ostvarena je obveznicama RH denominiranima u kuni. Najviše je trgovano zadnje izdanom obveznicom RH dospijeća 2023. godine uz prinos od 1,10% i skoro trećinu ukupnog prometa. Značajan volumen ostvaren je kunskom obveznicom dospijeća 2021. godine uz prinos od 0,45%, koja je najviše doprinijela mjesečnoj izvedbi fonda u rujnu. Modificirana duracija fonda u rujnu iznosi 1,67.
PBZ BOND FOND
PBZ Bond fond je u rujnu porastao 0,13%. Obveznice najjačih svjetskih gospodarstava poput Njemačke i SAD-a su izgubile na vrijednosti tijekom rujna. 10 godišnje obveznice SAD-a su tijekom mjeseca probile psihološki bitnu razinu od 3% ponovo nakon svibnja ove godine te se zaustavile na razini od 3,05%, a sličan trend su slijedile i obveznice drugih razvijenih zemalja. Ponovo su se pod pritiskom populističkih mjera nove vlade i rastućeg očekivanog deficita Italije našle i obveznice Italije. Hrvatske euroobveznice duljih dospijeća su bile jedne od iznimaka te su zabilježile pozitivne prinose dok su euroobveznice kraćih dospijeća zabilježile negativne prinose. S druge strane domaći obveznički indeks CROBIStr imao je pozitivnu mjesečnu izvedbu te je ponajviše zahvaljujući obveznicama denominiranima u kuni i valutnoj klauzuli fond imao pozitivnu mjesečnu izvedbu. Najveći pozitivan unutarmjesečni doprinos fondu imala je kunska obveznica RH dospijeća 2026. godine te kunska obveznice RH dospijeća 2023. godine. Modificirana duracija fonda u rujnu iznosi 3,21.
PBZ CONSERVATIVE 10 FOND
Dionička komponenta fonda PBZ Conservative 10 imala je negativan doprinos zbog pada njemačkog DAX indeksa od -0,95% u rujnu. Europska dionička tržišta su veći dio rujna lovila korak s američkim indeksima vrativši se u pozitivan teritorij krajem rujna, promatrano na mjesečnoj razini. No, posljednjeg radnog dana u rujnu s novom objavom informacija o prijedlogu proračuna talijanske vlade, indeksi su doživjeli snažniji pad, čime se njemački DAX indeks ponovo vratio u negativan teritorij. Izloženost fonda njemačkom DAX indeksu na kraju rujna iznosi 4,49%, a od početka godine indeks ima negativan prinos od -5,19%. Makroekonomski podaci upućuju na nastavak ekspanzije njemačkog gospodarstva u nadolazećem razdoblju, iako po nižim stopama u odnosu na 2017.
PBZ FLEXIBLE 30 FOND
PBZ Flexible 30 fond je u rujnu ostvario rast od 0,51%, čemu su pozitivno doprinijele i obveznička i dionička komponenti fonda. Aktivno upravljani obveznički fondovi s globalnom izloženošću i izloženošću lokalnom tržištu, uspjeli su većinski ostvariti pozitivan prinos u rujnu unatoč podizanju kamatnih stopa u SAD-u i posljedičnom rastu prinosa na obvezničkim tržištima, a pozitivan prinos bilježi i dionička komponenta, s izloženošću prema dioničkim indeksima S&P 500 i Euro Stoxx 50. Rujan je obilježio rast američkih dioničkih indeksa Dow Jones (+1,90%) i S&P 500 (+0,43%) na krilima dobrih makroekonomskih podataka, dok pad bilježi tehnološki indeks Nasdaq (-0,78%), nakon prethodnog snažnog rasta u 2018. i prisutnih zabrinutosti oko moguće eskalacije trgovinskih napetosti između SAD-a i njegovih partnera te usporavanja kineskog gospodarstva. Rast je zabilježio i europski Euro Stoxx 50 dionički indeks (+0,19%). Izloženost fonda obvezničkom tržištu krajem rujna iznosi približno 69% te dioničkom otprilike 18,3%. Fond je od početka godine ostvario negativan prinos od -0,55%.
PBZ INTERNATIONAL MULTI ASSET FOND
PBZ International Multi Asset fond je u rujnu ostvario rast od 0,61%, pri čemu pozitivan prinos bilježi većina komponenti fonda. Američka centralna banka (FED) je još jednom očekivano povisila ključne kamatne stope za 0,25% na raspon 2% - 2,25%, što je uzrokovalo pad vrijednosti američkih i većine ostalih svjetskih obveznica u posljednjim danima rujna. Unatoč tome, aktivno upravljani obveznički fondovi, koji su sastavnice fonda, većinom su uspjeli ostvariti pozitivan prinos u rujnu. Rujan je obilježio rast američkih dioničkih indeksa Dow Jones (+1,90%) i S&P 500 (+0,43%) na krilima dobrih makroekonomskih podataka, dok pad bilježi tehnološki indeks Nasdaq (-0,78%), nakon prethodnog snažnog rasta u 2018. i prisutnih zabrinutosti oko moguće eskalacije trgovinskih napetosti između SAD-a i njegovih partnera te usporavanja kineskog gospodarstva.
Europska dionička tržišta bilježe mješovitu izvedbu gdje je njemački DAX indeks završio mjesec u minusu (-0,95%), a primjerice blue-chip europski indeks Euro Stoxx 50 u plusu (+0,19%). Tržišta u razvoju bilježe uglavnom negativnu izvedbu. Fond bilježi negativan prinos od -2,48% u tekućoj godini.
PBZ GLOBAL FOND
Cijena udjela PBZ Global fonda u rujnu je porasla 0,30%. Dionička komponenta portfelja zaslužna je za veći dio ostvarenog rasta, s plusom od 0,21%, a unutar dioničke komponente najveći doprinos rastu dolazi od izloženosti prema sjevernoameričkim indeksima, dok negativan doprinos imaju indeksi tržišta u razvoju i azijskih tržišta izuzev japanskog. Rujan je obilježio rast američkih dioničkih indeksa Dow Jones (+1,90%) i S&P 500 (+0,43%) na krilima dobrih makroekonomskih podataka, dok pad bilježi tehnološki indeks Nasdaq (-0,78%), nakon prethodnog snažnog rasta u 2018. i prisutnih zabrinutosti oko moguće eskalacije trgovinskih napetosti između SAD-a i njegovih partnera te usporavanja kineskog gospodarstva. Europska dionička tržišta bilježe mješovitu izvedbu gdje je njemački DAX indeks završio mjesec u minusu (-0,95%), a primjerice blue-chip europski indeks Euro Stoxx 50 u plusu (+0,19%). Tržišta u razvoju bilježe uglavnom negativnu izvedbu. Izloženost fonda dioničkim tržištima krajem rujna iznosi otprilike 49%, a prinos fonda od početka godine +3,35%.
PBZ EQUITY FOND
Cijena udjela PBZ Equity fonda u rujnu je oslabila za 1,76%. Najveći doprinos tom padu dolazi iz portfelja slovenskih i hrvatskih dionica. Slovenski SBITOP indeks u rujnu je oslabio za 2,87%,a značajan pad unutar SBITOP indeksa realizirale su dionice Telekom Slovenije (-7,32%) i Cinkarna Celje (-6,18%).
Drugo regionalno dioničko tržište koje je zabilježilo negativan prinos u rujnu je domaće dioničko tržište. Zagrebački CROBEX indeks pao je 2,20%. Značajan pad realizirale su dionice Atlantske plovidbe (-10,15%). Zagrebačka burza će 1. studenog 2018. zatvoriti tržište CE Enter. CE Enter je alternativno tržište karakterizirano nižim propisanim zahtjevima transparentnosti nametnutih izdavateljima i financijskim instrumentima u odnosu na uređeno tržište, a time nosi i veće rizike investitorima koji ulažu u te financijske instrumente. Prema izjavama ministra turizma Hrvatska bi 2018. godine mogla zaraditi 12 milijardi eura od turizma, što je oko milijardu više od rekordne 2017. U turističkoj se industriji očekuju i velika ulaganja iduće godine, uz očekivanje turističkog sektora da će vlada riješiti problem nestašice radne snage u sektoru i smanjiti poreze.
Tržište dionica u Srbiji bilježi pad tijekom rujna, a promet je znatno slabiji u odnosu na prethodni mjesec. Indeks najlikvidnijih dionica, BELEX15, pao je za 1,34% na 727,1 bodova, dok je ukupni promet dosegnuo 3,3 milijarde dinara (27,7 milijuna eura). Najviše se trgovalo dionicama Aerodrom Nikola Tesla, koje su izgubile 3,5% svoje vrijednosti, s prometom od 100,7 milijuna dinara. Obavijest državnih institucija da će proces potpisivanja ugovora o koncesiji biti odgođen doveli su do korekcije cijene.
Rumunjsko tržište dionica jedino je regionalno dioničko tržište koje je realiziralo pozitivan prinos tijekom rujna. Tako je dionički indeks burze u Bukureštu (BET Indeks) ojačao za 1,67%, a najveći rast realizirale su dionice OMV Petrom (+10,52%). To je najvjerojatnije posljedica pozitivnih očekivanja od novog zakonskog prijedloga koji regulira offshore poslovanje naftnih kompanija, a te bi izmjene bile u skladu s onim što je većina naftnih kompanija i željela.
Mi smo u rujnu povećali izloženost domaćem rumunjskom dioničkom tržištu, dok smo manjim dijelom smanjivali izloženost prema srpskom dioničkom tržištu.
Izvor: PBZ Invest / Hrportfolio.hrPodijeli sadržaj: | ||||
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Svjetske burze pale treći tjedan zaredom, ka...
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 23.04.2024 Vjerojatno počinje ciklus pada kamatnih stopa
- 23.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze porasle, britanski FTSE na rekor...
- 21.04.2024 TJEDNI PREGLED: Dolar ojačao prema košarici valuta peti tjed...
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 22.04.2024 Eurizon Asset Management Croatia dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 22.04.2024 Fond Eurizon HR Equity dobitnik Top of the Funds nagrade za rezultate u 2023. godini
- 19.04.2024 ZB conservative - završena početna ponuda
- 12.04.2024 PRIPAJANJE: Fond InterCapital Conservative Balanced pripojen je fondu InterCapital Balanced
- 24.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 22.04.2024. - OTP Invest
- 22.04.2024 Što nam tržišta govore i što se može očekivati - LXXXVI
- 16.04.2024 Komentar tržišta - Eurizon Asset Management Croatia - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Komentar tržišta - ZB Invest - ožujak 2024.
- 16.04.2024 Tjedni komentar tržišta na dan 15.04.2024. - OTP Invest
- 25.04.2024 PRIPAJANJE: HPB Kratkoročni obveznički EUR pripojen HPB Kratkoročnom obvezničkom fondu
- 24.04.2024 Mirovinski fondovi - Svi Mirexi zeleni
- 23.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 23.04.2024 MIROVINCI TJEDNO: Svi fondovi zabilježili pad vrijednosti udjela
- 22.04.2024 Mirovinski fondovi - Većina Mirexa u plusu
- 25.04.2024 ZSE INTRADAY: Crobexi porasli, u fokusu dionice Končara
- 25.04.2024 EU tržišta OTVARANJE: Burze stagniraju, ulagači oprezni
- 25.04.2024 ZSE OTVARANJE: Očekuje se stagnacija Crobexa nakon dva dana pada
- 25.04.2024 AZIJSKA TRŽIŠTA: Ulagači oprezni, tehnološki sektor pod pritiskom
- 25.04.2024 WALL STREET: Na Wall Streetu oprez, indeksi stagnirali
- 25.04.2024 Neto dobit 6,4 milijuna eura
- 25.04.2024 Nestlé objavio financijske rezultate za prvo tromjesečje 2024. godine
- 25.04.2024 Atlantic grupa u prvom tromjesečju s 3,2 posto većom dobiti nego lani
- 24.04.2024 Teslin prihod pao u prvom tromjesečju
- 24.04.2024 Bolja prodaja oslonac Heinekenovom prihodu u prvom tromjesečju
- 25.04.2024 Prilika da građani sami proizvode i dijele energiju
- 25.04.2024 Njemačke potrošače ohrabrili dogovori o plaćama
- 25.04.2024 Odlična poslovna godina za dioničare Jadranskog naftovoda
- 24.04.2024 Dioničari Valamara odlučili o isplati dividende
- 24.04.2024 EU provjerava javnu nabavu medicinskih uređaja u Kini